Puntos Clave:
El oro se afirmó el 28 de junio, subiendo a medida que el dólar se debilitaba y los operadores reducían las apuestas sobre subidas de tasas de interés de la Reserva Federal.
El patrón de la Cruz de la Muerte —cuando la media móvil de 50 días cruza por debajo de la media móvil de 200 días— se formó en el gráfico diario de XAU/USD, una señal que los operadores monitorean como un posible indicador de nuevas caídas, según el análisis técnico.
El metal ha registrado cuatro semanas consecutivas de pérdidas, reflejando una presión persistente por las elevadas expectativas de tasas y un dólar fuerte. La racha de cuatro semanas de pérdidas marca la más larga para el oro desde finales de 2025, según datos del mercado. Las señales contradictorias —un panorama macro más suave frente a una configuración técnica bajista— crean un panorama incierto para el oro a corto plazo. La plata y otros metales preciosos han seguido una trayectoria similar, con el complejo en general bajo presión por los mismos vientos en contra macro. El retroceso del dólar el 28 de junio proporcionó cierto alivio, pero el billete verde sigue elevado en relación con sus niveles de principios de año.
La divergencia entre las señales fundamentales y técnicas podría generar una mayor volatilidad en el oro y los activos relacionados, incluidas las acciones mineras y los fondos cotizados en bolsa como el SPDR Gold Shares (GLD). Los operadores estarán atentos a la próxima reunión de la Fed para obtener mayor claridad sobre la senda de las tasas, y cualquier giro dovish podría proporcionar un desencadenante más fuerte para una recuperación sostenida. No lograr mantener los niveles de soporte recientes podría acelerar las ventas entre los fondos impulsados por el impulso, mientras que un repunte sostenido por encima de la zona de la Cruz de la Muerte indicaría que el patrón bajista ha sido invalidado.
Cruz de la Muerte vs. Fed más suave: un panorama divergente
El repunte del 28 de junio sugiere que los factores macro a corto plazo —un dólar más débil y menores probabilidades de subidas de tasas— aún pueden impulsar al oro. Sin embargo, la Cruz de la Muerte advierte que la racha de cuatro semanas de pérdidas podría haber desplazado la tendencia a medio plazo a la baja. Estos patrones técnicos a menudo se convierten en profecías autocumplidas cuando los operadores ajustan sus posiciones en respuesta a la señal.
Para los mineros de oro y los tenedores de ETF, la pregunta clave es si el apoyo fundamental de una Fed más suave supera el daño técnico de la prolongada caída. La respuesta puede depender de los datos económicos entrantes y de las orientaciones futuras de la Fed en su próxima reunión de política monetaria. Una ruptura decisiva por encima de los niveles de resistencia recientes desafiaría la narrativa técnica bajista, mientras que nuevas pérdidas confirmarían la señal de la Cruz de la Muerte y podrían acelerar las ventas.
Las acciones de minería de oro, que tienden a amplificar los movimientos del metal subyacente, han enfrentado una presión similar durante el descenso de cuatro semanas. El ETF GDX, que sigue a los principales mineros de oro, se ha movido al mismo ritmo que XAU/USD, reflejando la sensibilidad del sector a la dirección del precio del oro. Una recuperación sostenida del lingote proporcionaría el camino más claro para un rebote en las acciones mineras. Hasta entonces, las señales contradictorias entre el apoyo macro y la debilidad técnica probablemente mantendrán cautos a los operadores.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
