Puntos Clave:
El oro de COMEX cayó a $4,514.57 por onza troy, ya que un repunte del crudo avivó los temores inflacionarios y reforzó las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios.
"El aumento de los costos energéticos alimenta directamente las expectativas de inflación, lo que reduce el atractivo de activos que no generan rendimiento, como el oro", señaló Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank.
El metal precioso cotizó entre $4,447.45 y $4,547.29 en las últimas 24 horas, según datos de COMEX. Cae un 2.14% respecto al mes pasado y un 19.3% por debajo del máximo intradiario de 52 semanas de $5,597.23 registrado el 29 de enero. La plata siguió al oro a la baja, con ambos metales enfrentando vientos en contra por un dólar más fuerte y el aumento de los rendimientos de los bonos.
El informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. del viernes es el próximo catalizador. Una cifra mejor de lo esperado reforzaría el argumento de tasas más altas por más tiempo, lo que podría empujar al oro hacia el nivel de soporte de $4,400. El metal ha subido un 4.62% en lo que va del año y un 33.53% en los últimos 12 meses, superando el rendimiento del 27.98% del S&P 500 en el mismo período.
El Repunte del Petróleo Reconfigura el Cálculo Inflacionario
El avance del crudo Brent por encima de los $80 por barril ha reavivado las preocupaciones de que la desinflación se está estancando, un escenario que históricamente presiona al oro al aumentar el costo de oportunidad de mantener el metal. La relación inversa entre los rendimientos reales y el oro se ha reafirmado en las últimas sesiones, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subiendo 8 puntos básicos esta semana.
El movimiento se produce mientras los operadores sopesaban titulares contradictorios entre EE. UU. e Irán y los datos de inflación de la eurozona más fuertes de lo esperado, lo que aumentó la ansiedad por las subidas de tasas a nivel global. La compra de oro por parte de los bancos centrales, un motor clave de la demanda en 2025, se ha desacelerado a medida que las instituciones se ajustan al cambiante panorama de tasas, según la última encuesta del Consejo Mundial del Oro.
Los Datos de Empleo se Perfilan como la Próxima Prueba
Los economistas esperan que la economía estadounidense haya añadido 185,000 empleos en mayo, con la tasa de desempleo manteniéndose en el 4.1%. Una cifra superior a 200,000 probablemente empujaría al oro por debajo de los $4,450, mientras que un dato inferior a 150,000 podría desencadenar un repunte de alivio hacia los $4,600, según operadores.
El mínimo de 52 semanas del oro de $3,248.98, registrado a mediados de 2025, resalta el repunte del 39% del metal desde ese punto mínimo. En los niveles actuales, el oro cotiza con una prima respecto al pronóstico de JP Morgan para mediados de 2026 de $4,000, lo que sugiere un potencial alcista limitado en ausencia de un fuerte deterioro de las perspectivas económicas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
