El oro se debilita ante la desescalada entre EE. UU. e Irán, que reduce la demanda de refugio seguro, mientras que las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal elevan el coste de oportunidad de mantener el metal, que no genera rendimientos.
Los precios del oro cayeron el lunes después de que Estados Unidos e Irán acordaran detener las recientes hostilidades en el Golfo y reanudar las negociaciones, reduciendo la prima de riesgo geopolítico que había respaldado al metal precioso, mientras que las crecientes expectativas de un endurecimiento de la Reserva Federal pesaron aún más sobre el lingote.
El oro al contado bajó un 0,7% hasta los 4.061,51 dólares por onza a las 07:47 GMT, mientras que los futuros del oro estadounidense para entrega en agosto perdieron un 0,5% hasta los 4.076,20 dólares, según datos de Reuters. El metal se encamina a su cuarta pérdida mensual consecutiva del 10,5%.
"EE. UU. e Irán volvieron a las andadas durante el fin de semana, con nuevos ataques militares reportados por ambas partes, lo que genera más dudas sobre cuánto tiempo puede el petróleo mantenerse en estos niveles moderados y, por lo tanto, sobre las perspectivas más amplias de inflación y tasas de interés", declaró Tim Waterer, estratega jefe de mercado de KCM Trade.
Irán lanzó misiles y drones contra objetivos militares estadounidenses en Kuwait y Bahréin a primera hora del domingo, poco después de que el presidente Donald Trump amenazara con eliminar al liderazgo iraní. Teherán y Washington acordaron posteriormente detener las recientes hostilidades y reanudar las negociaciones sobre su disputa en el Estrecho de Ormuz, según declaró el domingo un funcionario estadounidense. Esta vía fluvial maneja aproximadamente el 21% del comercio mundial de petróleo, por lo que cualquier interrupción supone una amenaza directa para los precios de la energía y las expectativas de inflación.
El petróleo sube y aumentan las apuestas por la Fed
Los precios del petróleo subieron tras los ataques del fin de semana, y la elevada cotización del crudo podría avivar la inflación y reforzar los argumentos a favor de tipos de interés más altos. Si bien el oro suele considerarse una cobertura contra la inflación, pierde atractivo como activo no rentable en un entorno de tipos altos. Los operadores ahora esperan tres subidas de tipos de la Fed este año y descuentan una probabilidad de aproximadamente el 80% de un incremento en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.
La última vez que se produjo una escalada similar entre EE. UU. e Irán a principios de 2020, el oro se disparó por encima de los 1.700 dólares antes de retroceder al reabrirse los canales diplomáticos, un patrón que parece repetirse en niveles de precio mucho más altos. El retroceso actual desde los 4.076 dólares sugiere que la prima de riesgo geopolítico incorporada en el oro se está desvaneciendo rápidamente a medida que la desescalada se consolida.
La doble presión de la disminución de la demanda de refugio seguro y el aumento de las expectativas de tipos ha impulsado al alza al dólar, agravando la caída del oro. Un dólar más fuerte encarece las materias primas denominadas en dólares para los tenedores de otras divisas, creando un bucle de retroalimentación que acelera las ventas de metales preciosos.
Vigilancia de datos y perspectivas futuras
Los inversores se centran ahora en los datos de empleo ADP de junio y en el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU., ambos previstos para finales de esta semana, para medir la postura de política monetaria de la Fed. Una lectura sólida del mercado laboral reforzaría el argumento a favor de las subidas de tipos, añadiendo más presión sobre el oro. Las nóminas no agrícolas han promediado unos 200.000 puestos al mes en los últimos tres meses, por encima de la tasa de equilibrio estimada por la Fed de Atlanta.
"El oro podría volver a ver el nivel de los 5.000 dólares este año, pero esto se basaría en una mayor desescalada, en que el petróleo tenga un movimiento sostenido hacia niveles previos a la guerra para atenuar el impacto inflacionario del conflicto y en un dólar más débil", señaló Waterer.
En otros metales preciosos, la plata al contado cayó un 0,9% hasta los 58,64 dólares por onza, mientras que el platino ganó un 0,1% hasta los 1.616,55 dólares y el paladio subió un 1% hasta los 1.221,29 dólares.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
