El oro cae más de un 1% mientras los ataques entre EE. UU. e Irán se intensifican

El oro cayó más de un 1% el 1 de junio, ya que los renovados ataques militares entre EE. UU. e Irán fortalecieron al dólar y socavaron la demanda de refugio seguro del metal precioso.

El oro cayó más de un 1% el lunes, ya que los nuevos ataques militares entre EE. UU. e Irán durante el fin de semana impulsaron al dólar y debilitaron la demanda de refugio seguro, extendiendo una corrección que ha dejado al lingote un 19% por debajo de su máximo histórico de enero.

"La escalada reintroduce el componente inflacionario que ha reprimido al oro desde que comenzó la guerra con Irán a finales de febrero", afirmó Thomas Winmill, gestor de cartera de Midas Funds.

El oro al contado cotizaba a 4.519,28 dólares por onza a las 01:59 a. m., hora del Este, un 0,41% por debajo del cierre del viernes, mientras que los futuros de COMEX para agosto cayeron un 1% hasta 4.547,70 dólares, según datos bursátiles. El metal se sitúa ahora un 19% por debajo de su máximo histórico del 29 de enero de 5.595,42 dólares y aproximadamente un 13% por debajo del nivel en que cotizaba cuando estalló el conflicto con Irán a finales de febrero. El índice del dólar estadounidense alcanzó máximos de un mes cerca de 99,05, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años en 4,47%, creando un entorno hostil entre activos para el lingote, que no genera rendimientos.

La media móvil de 200 días en 4.340 dólares representa el suelo estructural que se ha mantenido durante toda la corrección posterior a enero, mientras que la media de 50 días en 4.730 dólares ha contenido los repuntes durante semanas. El informe de nóminas no agrícolas de mayo del 5 de junio es el próximo catalizador que podría moldear las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal y determinar si el oro pone a prueba alguno de estos límites.

El mecanismo petróleo-IPC-Reserva Federal mantiene al oro en un rango

Los ataques del fin de semana —en los que EE. UU. atacó instalaciones militares iraníes y Teherán respondió— elevaron el Brent por encima de 93 dólares por barril y el WTI cerca de 90 dólares, según datos de mercado. Los precios más altos de la energía mantienen vivo el factor inflacionario, reduciendo la probabilidad de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Los futuros de los fondos federales descuentan un 25% de probabilidad de un aumento de un cuarto de punto para diciembre, según datos de CME FedWatch, lo que respalda al dólar y pesa sobre el oro.

Deric Ned, fundador y CEO de Ridgemont Metals, señaló que es probable que el oro cotice entre 4.400 y 4.800 dólares en junio. "Si la situación con Irán se intensifica o el dólar se debilita, el nivel de 4.800 dólares o más entra en juego", afirmó. "Si la inflación vuelve a ser alta y la Reserva Federal se muestra agresiva, volveremos a probar los 4.400 dólares".

La demanda de los bancos centrales, el principal pilar estructural de la tesis alcista del oro, se ha moderado pero sigue siendo elevada. JPMorgan recortó su pronóstico de compras de bancos centrales para 2026 a 640 toneladas desde 800 toneladas, citando menores necesidades de tonelaje a precios elevados. Aun así, 640 toneladas sigue estando por encima del promedio anual previo a 2022 de 400 a 500 toneladas, y el Banco Popular de China añadió 160.000 onzas troy en marzo, la mayor compra mensual en más de un año, según datos de JPMorgan.

Los objetivos de precio institucionales siguen apuntando al alza. JPMorgan mantiene un objetivo de fin de año de 6.300 dólares, Wells Fargo prevé entre 6.100 y 6.300 dólares, y UBS se sitúa en 5.900 dólares. La encuesta de Reuters a 30 analistas arrojó una mediana de pronóstico de 4.746 dólares —esencialmente el precio al contado actual—, lo que sugiere que el consenso espera un movimiento lateral mientras que las firmas de alta convicción anticipan una importante revalorización al alza.

Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.