Puntos clave
El oro puso a prueba un soporte clave cerca de los 4.702 $ por onza después de que el IPC de EE. UU. en abril subiera un 3,8 % interanual, superando las previsiones.
La plata superó los 86 $ por onza, mostrando una fuerza divergente frente a la reacción del oro a los datos de inflación.
Probabilidad de recorte de tipos de la Fed (para junio de 2026)
Los futuros de oro de COMEX pusieron a prueba el soporte en 4.702 $ por onza el martes después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. para abril resultara más alto de lo esperado con un 3,8 %, moderando las esperanzas de un recorte de tipos de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal.
"El impacto inmediato de este fuerte aumento de la inflación es que descarta efectivamente cualquier posibilidad de un recorte de tipos a corto plazo", afirmó Debopam Chaudhuri, economista jefe de Piramal Finance. "No tiene sentido económico que la Reserva Federal comience a recortar los tipos cuando la inflación sigue siendo tan elevada".
El informe del Departamento de Trabajo mostró que el aumento anual del 3,8 % del IPC superó la estimación de consenso del 3,7 %. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, también subió un 2,8 % anual, por encima del 2,7 % esperado. Los datos afectaron de inmediato las expectativas de tipos, y los mercados de predicción mostraron que la probabilidad de un recorte de tipos de la Fed para su reunión de junio de 2026 cayó a solo el 2,3 % desde el 3,0 % del día anterior, según datos de Kalshi.
La inflación persistente, que se mantiene muy por encima del objetivo del 2 % de la Fed, coloca al banco central en una posición difícil, ya que debe equilibrar la estabilidad de precios con los riesgos de un crecimiento económico más lento. Si bien una subida de tipos no es el escenario base, los economistas sugieren que una pausa prolongada es el camino más probable para el resto del año, siendo las próximas reuniones del FOMC críticas para la orientación futura.
El panorama de la inflación se complica aún más por los choques de oferta externos, principalmente por los elevados precios de la energía. El conflicto en curso en Oriente Medio que involucra a una coalición respaldada por EE. UU. e Irán ha interrumpido el suministro de petróleo, elevando los precios del crudo Brent por encima de los 110 $ por barril, según informes del mercado. Este aumento en los costes energéticos ha sido un motor principal de la cifra de inflación general.
"Lo que están observando de cerca es la trayectoria de los precios del petróleo", dijo Madhavi Arora, economista jefe de Emkay Global Financial Services. "Si los precios del petróleo continúan altos por un período prolongado, es posible que los bancos centrales tengan que mantener una postura restrictiva durante más tiempo de lo esperado".
Mientras que los precios del oro reaccionaron negativamente ante la perspectiva de tipos de interés más altos por más tiempo, los precios de la plata mostraron fortaleza, superando los 86 $ por onza. La divergencia puede reflejar el doble papel de la plata como metal monetario e industrial, encontrando potencialmente demanda en sectores menos sensibles a las fluctuaciones de los tipos de interés.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
