Puntos clave:
El oro al contado en COMEX subió un 2,5% hasta los $4.322 la onza el lunes, mientras un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán empujó al petróleo a la baja y frenó las apuestas por subidas de tasas.
"El acuerdo de paz es tan favorable como se pueda para los mercados, especialmente después del entusiasmo desatado por la OPV de SpaceX", declaró John Hardy, estratega de Saxo Bank.
El crudo Brent cayó un 5% hasta los $83 el barril, muy por debajo de su máximo de mayo de $126,41, después de que el primer ministro pakistaní, Shehbaz Sharif, confirmara un acuerdo provisional y el presidente Donald Trump afirmara que el pacto incluye la reapertura del estrecho de Ormuz. Los rendimientos del Treasury a dos años cayeron 6 puntos básicos hasta el 4,02%, mientras que el índice del dólar se redujo un 0,3%, con los mercados descontando ahora solo un 30% de probabilidades de una subida de tasas de la Fed tan pronto como en octubre.
El oro había caído a un mínimo de seis meses de $4.022 a principios de esta semana, ya que los datos de inflación persistentes reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal mantendría las tasas elevadas. Un descenso sostenido de los costes energéticos podría aliviar las presiones inflacionarias y reducir la necesidad de ajustes, una dinámica que se pondrá a prueba en la primera reunión de la Reserva Federal presidida por Kevin Warsh el miércoles, donde se espera que el banco central mantenga las tasas en el 3,50% - 3,75%.
El analista de minería y energía de CBA, Vivek Dhar, indicó que prevé que el Brent caiga hasta los $80 a finales de año, asumiendo que el estrecho no vuelva a cerrarse. "Nuestro pronóstico supone implícitamente que las exportaciones de petróleo y productos refinados pueden reanudarse rápidamente a través del estrecho de Ormuz, pero esta visión conlleva una incertidumbre considerable relacionada con los daños a los activos petroleros y de refino", afirmó Dhar.
Irán declaró que el tránsito por el estrecho sería regulado por el país y Omán, un posible golpe a las normas de libre comercio que sugiere algún tipo de peaje sobre los tránsitos. Francia y el Reino Unido están impulsando planes para una misión naval multinacional que proteja el transporte marítimo a través de la vía fluvial, aunque sigue sin estar claro si Teherán aceptaría dicha operación.
El oro en $4.322 sigue muy por debajo de su máximo de enero, por encima de los $5.300, pero se ha recuperado un 7,5% desde el mínimo de seis meses alcanzado a principios de esta semana. El repunte del metal estuvo respaldado por un dólar más débil, con el euro subiendo un 0,4% hasta los $1,1617 y la libra esterlina ganando un 0,3% hasta los $1,3446.
La caída de los rendimientos también impulsó al oro, que no paga intereses, con el rendimiento del Treasury a dos años cayendo al 4,02%. Los mercados han retrasado las expectativas de una subida de tasas de la Fed, y ahora no se descuenta por completo un aumento de 25 puntos básicos hasta marzo de 2027, según datos de futuros sobre tasas.
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