Un desplome en el mercado global de bonos hizo que los precios de las acciones cayeran, con el S&P 500 bajando un 1,24% después de que un aumento en los rendimientos gubernamentales en todo el mundo asustara a los inversores. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años subió al 5,142%, su nivel más alto en más de un año, mientras los operadores reaccionaban a las presiones inflacionarias y a las expectativas de endurecimiento de la política monetaria de varios bancos centrales importantes.
"Si la volatilidad de los bonos aumenta junto con las tasas de interés a largo plazo, esperaríamos la primera corrección significativa en los precios de las acciones desde que los mercados tocaron fondo a finales de marzo", dijo Michael Wilson, director de inversiones de Morgan Stanley, en una nota. La firma elevó recientemente su objetivo de precio para finales de 2026 para el S&P 500 a 8.000, pero advirtió que un rendimiento del Tesoro a 10 años por encima del 4,5% presenta un "viento en contra notable para los múltiplos de las acciones".
La liquidación comenzó en Asia después de que los precios al productor japoneses subieran un 2,3% intermensual, casi el triple de la estimación del consenso. Los sorprendentes datos de inflación hicieron que el rendimiento del bono del gobierno japonés (JGB) a 30 años subiera 16 puntos básicos hasta el 4,08%. El rendimiento alemán a 10 años también alcanzó un nuevo máximo de ciclo, el más alto desde 2011. Este aumento coordinado de los rendimientos globales presiona directamente las valoraciones de las acciones al aumentar la tasa de descuento utilizada para valorar las ganancias futuras.
El impacto se sintió en todos los mercados de valores de EE. UU., particularmente en los sectores sensibles al crecimiento. El Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, cayó un 1,54%, mientras que el índice Russell 2000 de pequeña capitalización disminuyó un 2,44%. El gigante de los semiconductores Nvidia fue un perdedor notable, cayendo un 4,42% hasta los 225,32 dólares. El aumento de los rendimientos también impulsó al dólar estadounidense, con el Índice del Dólar (DXY) rompiendo al alza hasta los 99,115. La agitación resalta la vulnerabilidad de las carteras aparentemente conservadoras; un análisis del mercado de 2022 mostró que una asignación típica de 70/30 entre acciones y bonos habría perdido un 17%, ya que ambas clases de activos cayeron en tándem.
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