Los inventarios mundiales de petróleo se están agotando al ritmo más rápido registrado, con una disminución diaria de 8,7 millones de barriles en mayo, mientras el bloqueo de un punto crítico en Oriente Medio tensiona el mercado.
"El mercado físico continúa ajustándose", dijeron los analistas de Goldman Sachs Yulia Zhestkova Grigsby y Daan Struyven en un informe del 20 de mayo, señalando que alrededor de dos tercios de la caída de inventarios de mayo proviene de una reducción del petróleo en tránsito marítimo.
El principal impulsor es un bloqueo del Estrecho de Ormuz que ha reducido las exportaciones de crudo a través de la vía fluvial al 5% de su capacidad normal. Los futuros del crudo Brent cotizaban alrededor de 105 dólares por barril el jueves, un aumento de más del 70% en lo que va del año, pero todavía por debajo del pico de guerra de más de 126 dólares.
La rápida reducción achica el margen del mercado justo cuando comienza la temporada de conducción de verano en EE. UU., un período de demanda típicamente más alta que podría tensar aún más los inventarios y respaldar los precios. La Agencia Internacional de Energía (AIE) ha advertido que el mercado se enfrenta a una "grave insuficiencia de suministro" hasta octubre.
Las reservas de EE. UU. cerca de niveles críticos
La tensión en el suministro mundial se refleja en Estados Unidos, donde los inventarios totales de crudo, incluida la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), cayeron casi 18 millones de barriles la semana pasada, según la Administración de Información de Energía (EIA).
Las existencias en el centro de entrega de Cushing, Oklahoma, para los futuros de crudo WTI cayeron en 1,6 millones de barriles, acercando los inventarios a lo que los operadores llaman "fondo de tanque", o el nivel mínimo requerido para las operaciones. La liberación récord de 9,9 millones de barriles de la SPR subraya la presión sobre los suministros internos.
La demanda se mantiene firme pese a los altos precios
A pesar de que los precios de la gasolina rondan máximos de cuatro años, la demanda de EE. UU. sigue siendo resistente. El total de productos suministrados, un indicador de la demanda, aumentó a 20,45 millones de bpd la semana pasada.
"La demanda de gasolina ha subido un poco, lo cual es un logro considerando que estamos por encima de los 4,50 dólares por galón en el surtidor", dijo Bob Yawger, director de futuros de energía en Mizuho. Esta resistencia de cara a la temporada alta de demanda de verano sugiere poco alivio para la caída de los inventarios.
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