Conclusiones clave:
GIGADEVICE Semiconductor subió un 13,4% hasta un récord de 1.119 HKD después de que CLSA elevara su precio objetivo a 1.254 HKD, citando un ciclo alcista estructural en los chips de memoria de nicho.
"El ciclo alcista de la memoria de nicho está impulsado estructuralmente por la escasez de suministro y la demanda de sustitución nacional", señaló CLSA en un informe, manteniendo su calificación de "Outperform" sobre el valor.
CLSA elevó su previsión de beneficio neto para el año fiscal 2026 en un 49%, hasta 12.200 millones de RMB, lo que implica un aumento interanual del 641%. El bróker también incrementó su estimación de ganancias para el segundo trimestre del año fiscal 2026 en un 40%, hasta 3.100 millones de RMB, y mejoró las previsiones para los dos años siguientes en un 42% y un 25%, respectivamente. El nuevo precio objetivo de 1.254 HKD corresponde a una relación precio-beneficio (PER) forward para el año fiscal 2027 de 50 veces, por encima del promedio de la industria de 38 veces, lo que refleja las expectativas de que GIGADEVICE ganará cuota de mercado mediante la sustitución nacional.
A mediodía, la acción cotizaba a 1.063 HKD, con un alza del 7,75%, y se negociaron 1,25 millones de acciones por un valor de 1.350 millones de HKD. CLSA espera que la contribución de ingresos del negocio de memoria de GIGADEVICE salte al 88% en 2026 desde el 71% en 2025, ya que los precios de NOR flash y SLC NAND —ambos segmentos de memoria de nicho— se duplicaron con creces en el primer semestre, según datos de TrendForce. Se espera que la tendencia alcista de los precios continúe en el segundo semestre.
La prevista salida a bolsa de acciones A de ChangXin Technology Group debería impulsar aún más el sentimiento de los inversores hacia el sector de la memoria en China y hacia GIGADEVICE, según CLSA. El ecosistema semiconductor chino en general ha sido un beneficiario clave del impulso de sustitución nacional, y las empresas pares en la cadena de suministro de NOR flash y NAND también están experimentando una demanda elevada.
La mejora de las previsiones indica la convicción de CLSA de que el ciclo alcista de la memoria de nicho aún tiene recorrido. Los inversores estarán atentos a la próxima actualización trimestral de GIGADEVICE para obtener evidencia de expansión de márgenes a medida que el repunte de precios se traduzca en ganancias.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
