Conclusiones clave:
Altimeter Capital, de Brad Gerstner, salió de toda su posición de 519,290 acciones en Alphabet Inc. durante el primer trimestre y abrió dos nuevas participaciones por un total combinado de $322.8 millones, según el formulario 13F presentado ante la SEC el 15 de mayo.
La firma de inversión tecnológica, que gestiona $15 mil millones, vendió aproximadamente $162.5 millones en acciones Clase A de Alphabet y destinó $259.5 millones a Arm Holdings plc y $63.3 millones a Axon Enterprise Inc., según el documento. Estos movimientos reflejan una fuerte concentración del portafolio en infraestructura de inteligencia artificial y tecnología de seguridad pública.
"Alphabet ha reportado un crecimiento interanual del 82% en ganancias trimestrales y márgenes de beneficio del 38%, pero la guía de gastos de capital para 2026 de $175 mil millones a $185 mil millones está redefiniendo el perfil de flujo de caja libre", dijo Joel South, analista de 24/7 Wall St. "Vender con una relación precio/ganancias de 27 veces tras una subida del 100% en un año es una decisión basada en valoración y gasto de capital."
Altimeter aumentó seis posiciones existentes durante el trimestre. Los incrementos más grandes fueron en Uber Technologies Inc., con un alza del 43% hasta $573.4 millones, y CoreWeave, con un 40% hasta $348.5 millones. La firma también incrementó Nvidia Corp. en un 15% hasta $1.63 mil millones, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. en un 12% hasta $461.5 millones, Meta Platforms Inc. en un 6% hasta $1.12 mil millones, y casi duplicó Broadcom Inc., añadiendo un 109% hasta $20.8 millones.
En el lado de las ventas, Altimeter recortó Robinhood Markets Inc. en un 30% hasta $62.4 millones, Amazon.com Inc. en un 6% hasta $435.2 millones, Snowflake Inc. en un 5% hasta $290.5 millones, y Microsoft Corp. en un 7% hasta $438.2 millones. La firma salió por completo de siete posiciones: Alphabet, Coupang Inc., Confluent Inc., Zillow Group Inc., MercadoLibre Inc., Shopify Inc. y Bloom Energy Corp.
Arm Holdings, que cotiza a aproximadamente 270 veces las ganancias históricas, reportó ingresos de $1.49 mil millones en su cuarto trimestre fiscal, un 20% más interanual, con ingresos por regalías de centros de datos más que duplicándose. El director ejecutivo Rene Haas señaló más de $2 mil millones en demanda de clientes por la nueva CPU Arm AGI durante los años fiscales 2027 y 2028, con Meta Platforms como socio principal y Google, Nvidia, Microsoft y OpenAI construyendo sobre la plataforma.
Axon Enterprise, fabricante de pistolas Taser y cámaras corporales, reportó ingresos en el primer trimestre de $807.4 millones, un 34% más interanual, y elevó su guía anual a un crecimiento de ingresos del 30% al 32%. La acción ha caído un 21% en lo que va del año y un 41% en los últimos 12 meses, lo que convierte la entrada de Gerstner en una apuesta contraria a una empresa con $1.49 mil millones en ingresos recurrentes anualizados.
La rotación refleja la preferencia de Gerstner por jugadas de inteligencia artificial de tipo "picos y palas" frente a las grandes tecnológicas que financian el desarrollo. Arm se ha disparado más de un 150% desde el 31 de marzo, mientras que Axon permanece muy por debajo de su máximo de 52 semanas de $885.92. Los inversores seguirán de cerca la próxima presentación 13F de Altimeter, prevista para mediados de agosto, para confirmar si las nuevas posiciones se mantuvieron o ampliaron durante el segundo trimestre.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
