Key Takeaways:
Jefferies espera que Galaxy Entertainment (00027.HK) informe de un aumento del 5% en el EBITDA ajustado del primer trimestre hasta los 3.500 millones antes del anuncio oficial de la compañía hoy.
"El mercado sigue favoreciendo a Wynn Macau y Galaxy Ent dada su ejecución líder en la industria en el segmento premium mass", dijo Jefferies en un informe del 12 de mayo.
El pronóstico proyecta que los ingresos brutos del juego trimestrales de Galaxy crecerán un 18%, con unos ingresos que aumentarán un 17% hasta los 16.700 millones, lo que implica un margen EBITDA del 27%. Para el mercado en general, Jefferies estima que el GGR del mes completo de mayo de Macao oscilará entre 21.700 millones y 23.300 millones de MOP, lo que supone un crecimiento interanual del 2% al 10%.
Si bien tanto Galaxy como Wynn cotizan a valoraciones superiores al promedio de la industria, Jefferies cree que la visibilidad del crecimiento y la capacidad de gestión son más importantes que la valoración relativa. Los próximos resultados son un indicador clave del impulso en la recuperación del juego de alta gama en Macao.
Las perspectivas positivas para Galaxy llegan mientras los competidores muestran resultados mixtos. Los ingresos del primer trimestre de Wynn Macau (01128.HK) cumplieron con las expectativas de Jefferies, pero se quedaron un 4% por debajo del consenso del mercado. Mientras tanto, SJM Holdings (00880.HK) entregó un EBITDA ajustado del primer trimestre que superó las expectativas del mercado en un 5%, con la dirección priorizando las ganancias de cuota de mercado en el segundo trimestre.
El enfoque en el segmento premium se está intensificando en todo Macao. Wynn Macau está planeando una nueva torre de hotel de lujo de 950 millones de dólares, "The Enclave at Wynn Palace", para competir mejor por el negocio de alta gama, según Seaport Research Partners.
Un informe sólido de Galaxy podría reforzar la confianza de los inversores en la estrategia premium mass que ha liderado la recuperación de la ciudad. Los inversores estarán atentos a los comentarios de la dirección sobre las perspectivas de las vacaciones de verano y el panorama competitivo durante la llamada de resultados más tarde hoy.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
