Los futuros oscilan por el riesgo del estrecho de Ormuz; SPCX planea una emisión de bonos por $20 mil millones

El colapso de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán y el cierre del estrecho de Ormuz por parte de Irán provocaron una fuerte volatilidad en los futuros, mientras los operadores descontaban una renovada prima de riesgo geopolítico.

El colapso de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán el domingo provocó una fuerte oscilación de los futuros de renta variable después de que Irán cerrara el estrecho de Ormuz, amenazando la ruta de tránsito de aproximadamente el 21% del suministro mundial de petróleo. Los futuros del S&P 500 y del Dow Jones fluctuaron entre ganancias y pérdidas mientras los inversores sopesaban el riesgo de una interrupción prolongada frente a la posibilidad de que se reanuden las negociaciones.

"Los inversores deberían tomar los titulares sobre Irán con cautela, mientras continúan las conversaciones de paz para reabrir por completo la vía fluvial", afirmó Tom White, estratega macro.

Las conversaciones entre Estados Unidos, Irán y Suiza en Ginebra duraron apenas 90 minutos antes de ser suspendidas, y el presidente Donald Trump amenazó con "golpes más contundentes" durante las negociaciones. La delegación iraní se retiró en señal de protesta, y Teherán anunció posteriormente el cierre del estrecho de Ormuz. Estados Unidos respondió amenazando con "tomar el control de la vía fluvial". Los futuros del níquel en la SHFE abrieron con fuertes caídas, y el contrato más negociado bajó un 0,84% hasta los 135.110 yuanes por tonelada métrica, mientras que el níquel en la LME se mantuvo débil durante la sesión asiática. El níquel refinado SMM #1 cayó 2.350 yuanes por tonelada métrica respecto a la sesión anterior.

El estrecho de Ormuz maneja aproximadamente el 21% del consumo mundial de crudo, lo que convierte cualquier interrupción en una amenaza directa para los precios de la energía y las expectativas de inflación. Un cierre prolongado podría llevar el crudo Brent por encima de los $100 por barril por primera vez desde 2022, han advertido los analistas, al tiempo que añadiría presión al alza sobre los costos de transporte marítimo mundial y los precios de las materias primas. La última vez que se amenazó un punto de estrangulamiento importante del tránsito —durante los ataques de 2019 a la instalación de Abqaiq de Saudi Aramco— los precios del petróleo se dispararon un 15% en una sola sesión, lo que subraya la magnitud de las posibles perturbaciones del mercado.

Emisión de bonos por $20 mil millones en puerta

Por separado, SPCX (SPCX) anunció su disposición para una emisión de bonos por $20 mil millones, una de las mayores operaciones de deuda corporativa de este año. La captación de capital se produce en un momento en que la incertidumbre geopolítica empuja a los inversores hacia el crédito de alta calidad, con los diferenciales de grado de inversión ampliándose 8 puntos básicos en las primeras operaciones. El tamaño y el momento de la emisión sugieren que SPCX busca asegurar financiamiento antes de que las condiciones del mercado puedan deteriorarse aún más.

Los dos impactos simultáneos —una crisis geopolítica en el punto de estrangulamiento petrolero más importante del mundo y una megacmisión de bonos— han creado una dinámica inusual entre distintas clases de activos. Mientras que las acciones de energía y los contratistas de defensa repuntaron en las operaciones previas a la apertura del mercado, los índices de renta variable en general tuvieron dificultades mientras los operadores recalibraban las primas de riesgo. El índice de volatilidad CBOE superó los 28 puntos, su nivel más alto en tres meses, mientras los mercados de opciones descontaban una elevada incertidumbre hasta el vencimiento de julio.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.