El jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, Tom Lee, está pidiendo que el S&P 500 alcance los 7400 puntos en seis meses, citando una señal de mercado poco común del Índice de Volatilidad Cboe, o VIX. El pronóstico sugiere un repunte significativo desde los niveles recientes del índice alrededor de 6600.
"Esto se alinea con nuestra visión anterior de que el S&P 500 podría subir hasta los 7300 antes de un retroceso más sustancial", dijo Lee en un informe publicado el jueves por la noche. Su renovado optimismo surge cuando el VIX, a menudo llamado el "indicador del miedo" del mercado, cerró por debajo de 20 por primera vez desde un repunte por encima de 30 en marzo.
La tesis de Lee sobre el suelo del mercado se basa en tres señales clave. La primera es que las acciones han comenzado a reaccionar positivamente a las malas noticias, con el reciente repunte del mercado del 7,6% comenzando antes de que se alcanzara un frágil acuerdo de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. En segundo lugar, la situación geopolítica, aunque incierta, ha mejorado marginalmente. La tercera y más reciente señal es la caída del VIX, que Lee cree que indica que la demanda de los inversores de protección de cartera ha alcanzado su punto máximo y el sentimiento está mejorando sistemáticamente.
La investigación de Fundstrat encontró cuatro instancias desde 1990 en las que el VIX cerró por encima de 30, los precios del petróleo cayeron posteriormente más del 15 por ciento y el VIX cerró luego por debajo de 20. Tras estos sucesos, el S&P 500 registró un rendimiento medio a futuro del 9,2 por ciento durante los siguientes seis meses. Un rendimiento similar desde los niveles actuales situaría el índice en aproximadamente 7400 puntos.
Reflejando esta visión del mercado, Lee ha ajustado sus recomendaciones sectoriales. La firma rebajó los sectores de Energía y Materiales de sus selecciones principales a la quinta prioridad, argumentando que el desvanecimiento de las primas de riesgo geopolítico reduce el atractivo de los sectores que se beneficiaron de los altos precios del petróleo.
Los cuatro sectores más recomendados de Fundstrat son ahora las acciones tecnológicas de los "Siete Magníficos", Industriales, Financieros y acciones de pequeña capitalización.
El pronóstico alcista viene con advertencias, incluyendo un alto el fuego frágil y una inflación creciente. El IPC de 3 meses de EE. UU. subió al 3,3% interanual, un aumento notable desde el 2,4% registrado en febrero.
Este llamado de un estratega prominente sugiere que los indicadores técnicos clave pueden estar apuntando a un mayor potencial alcista, incluso mientras persisten los riesgos macroeconómicos y geopolíticos. Los inversores estarán atentos para ver si el patrón histórico se mantiene, siendo la próxima prueba importante la reacción del mercado a los próximos datos de inflación y los comentarios de los bancos centrales.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
