Los gestores de fondos mundiales aumentaron su asignación a la renta variable en la mayor cantidad registrada en mayo, una apuesta decisiva por el aumento de los beneficios corporativos y los recortes de tipos de interés previstos por la Reserva Federal. Los hallazgos, parte de la encuesta mensual de Bank of America, representan un aumento significativo del optimismo de los inversores institucionales.
"Se trata de una rotación potente hacia las acciones impulsada por la creencia de que el ciclo de crecimiento de los beneficios tiene recorrido y que la Fed está lista para pivotar", señaló un estratega de BofA Global Research en el informe. "Los gestores están mirando más allá del ruido geopolítico a corto plazo y posicionándose para un aterrizaje suave y tipos más bajos".
El optimismo se apoya en unas previsiones de beneficios corporativos resistentes. Los propios estrategas de Bank of America elevaron recientemente su estimación de beneficio por acción (BPA) del S&P 500 para 2026 de 310 a 335 dólares, lo que implicaría una robusta tasa de crecimiento interanual del 22%. La encuesta mostró que este sentimiento alcista persistió incluso cuando los precios del petróleo se mantuvieron por encima de los 100 dólares por barril y las tensiones geopolíticas siguieron siendo una preocupación.
Este giro masivo del capital institucional hacia las acciones podría impulsar un repunte generalizado del mercado, especialmente en sectores sensibles a los tipos de interés y en aquellos con fuertes proyecciones de crecimiento de los beneficios. El movimiento sugiere que se está instaurando un entorno de "apetito por el riesgo", lo que podría llevar a un rendimiento inferior de los activos refugio, como los bonos gubernamentales, a medida que los gestores buscan mayores rendimientos en el mercado de valores.
Sin embargo, el consenso alcista no carece de detractores. Algunos analistas señalan vientos en contra específicos de cada sector, como la reciente rebaja de Bank of America del gigante del software Salesforce, donde citó una "vía de monetización de la IA decepcionante" como preocupación central. Si bien la encuesta general refleja una poderosa marea de optimismo, es posible que no beneficie a todos por igual a medida que el mercado continúa analizando el desempeño individual de las empresas.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
