Estratega de Fidelity ve una oportunidad de compra en mercados resilientes

Los mercados están descontando una pronta resolución del conflicto con Irán, y las sólidas ganancias corporativas actúan como un amortiguador contra una liquidación más amplia, según Jurrien Timmer, director de macroeconomía global de Fidelity.

"Los mercados, en términos generales, están 'descontando alguna forma de resolución' a las tensiones geopolíticas actuales, particularmente en torno a Irán, 'más pronto que tarde'", dijo Timmer en una entrevista con CoinDesk.

Esta visión se ve respaldada por el hecho de que la curva de futuros del petróleo se mantiene en retrogradación (backwardation), a pesar de que los precios al contado superan los 100 dólares por barril. Mientras tanto, el S&P 500 se ha recuperado de una caída del 9 por ciento a solo un retroceso del 1 por ciento, mostrando una resiliencia que estuvo ausente durante la liquidación del 21 por ciento relacionada con los aranceles del año pasado.

Si bien una interrupción prolongada en el Estrecho de Ormuz, que maneja el 20 por ciento del petróleo mundial, podría desencadenar un choque estanflacionario, Timmer ve la volatilidad actual como una oportunidad para inversores disciplinados a largo plazo.

La retrogradación del petróleo indica un choque a corto plazo

Timmer señaló que, si bien los precios del crudo subieron, la curva de futuros permanece en retrogradación, con contratos para entrega posterior cotizando aproximadamente 40 dólares por debajo del mes inmediato. Esta estructura indica que los inversores consideran la interrupción del suministro como un problema a corto plazo en lugar de una crisis prolongada. La reacción del mercado al anuncio de un alto el fuego de dos semanas, que vio al petróleo desplomarse más del 17 por ciento antes de recuperarse, refuerza esta visión de volatilidad temporal.

El Bitcoin forma una base de 65.000 dólares

En el mercado de criptomonedas, Timmer ve señales de que se está formando un suelo. Después de una caída del 50 al 60 por ciento desde su máximo de 126.000 dólares el pasado octubre, cree que las "manos débiles" han sido eliminadas. La presión de venta ha sido absorbida y el nivel de 65.000 dólares actúa ahora como un sólido soporte técnico. Si bien se necesita un catalizador para el próximo movimiento al alza, la criptomoneda más grande del mundo cotizaba en los niveles bajos de 70.000 dólares, lo que sugiere una base potencial.

Timmer cree que las acciones están efectivamente posicionadas para el éxito, con retrocesos de solo un dígito a pesar de la incertidumbre geopolítica. La razón principal, argumenta, es la fortaleza de las ganancias corporativas y un trasfondo constructivo de una expansión económica de ciclo medio. Aun así, destaca el riesgo de concentración en las acciones tecnológicas de los "Siete Magníficos" y el riesgo de tipos de interés, con el rendimiento del Tesoro a 10 años acercándose al 4,5%, como áreas clave para que los inversores vigilen.

En última instancia, Timmer enmarca la volatilidad no como un desafío sino como una oportunidad. Alienta a los inversores a actuar como proveedores de liquidez cuando otros se retiran, señalando que los inversores disciplinados con perspectivas a largo plazo pueden convertirse en creadores de precios.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.