Puntos Clave:
Las acciones de FedEx Corp. cayeron hasta un 7% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que el pronóstico de ganancias para todo el año del gigante de entregas no alcanzara las expectativas de los analistas, lo que generó dudas sobre la trayectoria de crecimiento de la empresa tras la escisión de su unidad de camiones.
"Los resultados validan nuestra estrategia, pero reconocemos que el mercado necesita tiempo para analizar las diferentes piezas móviles de la escisión de Freight y el cambio a un período de reporte basado en año calendario", señalaron los analistas de J.P. Morgan en una nota.
FedEx pronosticó ganancias anuales de entre $16.90 y $18.10 por acción para el período de transición, mientras ajusta su año fiscal para alinearlo con el año calendario, en lugar de su anterior cierre en mayo. El margen operativo del segmento Express se contrajo al 7.7% en el cuarto trimestre desde el 8.4% del año anterior, debido al aumento en los costos salariales y de beneficios para empleados, así como en transporte subcontratado y combustible.
La compañía con sede en Memphis, considerada ampliamente un indicador adelantado del comercio global, enfrenta vientos en contra derivados de los cambios en las políticas comerciales de EE.UU. y la pérdida del tratamiento de minimis libre de aranceles para envíos de comercio electrónico de bajo valor vinculados a vendedores con descuento relacionados con China, como Shein y Temu. La guerra en Irán también ha elevado los precios del combustible, aunque los ejecutivos señalaron en una conferencia posterior a la publicación de resultados que los recargos por combustible ayudaron a compensar el alza de costos y que los precios más altos no afectaron la demanda.
FedEx escindió su unidad de carga fraccionada, FedEx Freight, a principios de este mes en un intento por centrarse en su negocio principal de entregas. La empresa ahora más reducida enfrenta un mayor escrutinio de los inversores para reforzar las ganancias y reducir costos. FedEx cotiza a 14.68 veces las ganancias proyectadas a 12 meses, ligeramente por encima de su rival UPS, que lo hace a 14.05.
"Será difícil evaluar las cifras durante unos trimestres dado el ruido, pero el enfoque estará en los debates fundamentales", señalaron los analistas de Morgan Stanley.
El incumplimiento de la guía indica que la escisión de Freight por sí sola podría no resolver las presiones estructurales de costos que pesan sobre las operaciones centrales de FedEx. Los inversores seguirán de cerca la próxima actualización trimestral de la compañía en busca de señales de que las iniciativas de reducción de costos están ganando tracción y que las tendencias de volumen se están estabilizando en medio de los cambios en las políticas comerciales.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
