El fondo de cobertura del exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner duplicó con creces sus tenencias de acciones declaradas hasta los 13.670 millones de dólares en el primer trimestre, canalizando capital hacia mineros de Bitcoin mientras apostaba contra el gigante de los semiconductores Nvidia.
La estrategia de su fondo Situational Awareness LP, detallada en recientes presentaciones 13F, se alinea con la tesis pública de Aschenbrenner de que el principal cuello de botella para la inteligencia artificial no es el diseño de chips, sino la energía y la infraestructura necesarias para ejecutarlos.
Las mayores posiciones largas declaradas del fondo se concentran en empresas como IREN, Core Scientific y Riot Platforms, que están reutilizando sus instalaciones de alto consumo energético para la computación de IA. Esto se compensa con aproximadamente 8.460 millones de dólares en opciones de venta contra fabricantes de chips, incluyendo un put de 2.040 millones contra el ETF VanEck Semiconductor y un put de 1.570 millones contra Nvidia.
La operación presenta una visión contraria al auge de la IA, sugiriendo que el valor más significativo puede recaer en los propietarios de energía e infraestructura, no en los exitosos diseñadores de chips. Si la tesis gana tracción, podría conducir a una revalorización significativa de las acciones de minería cripto que pivoten con éxito hacia las cargas de trabajo de IA.
Los mineros son los nuevos centros de datos
La apuesta de Aschenbrenner no es una jugada puramente cripto, sino una apuesta por la infraestructura. Sus mayores participaciones declaradas incluyen IREN (NASDAQ: IREN), Core Scientific (NASDAQ: CORZ), Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) y CleanSpark (NASDAQ: CLSK). Cada una de estas empresas ha pasado el último año reposicionándose agresivamente como proveedor de computación de alto rendimiento (HPC) para la IA, aprovechando los contratos de energía existentes e instalaciones a gran escala en un momento en que la demanda de centros de datos de IA se está disparando. Este giro se produce mientras los halvings periódicos de Bitcoin y los costes de la energía presionan la rentabilidad de las operaciones de minería pura.
Corto en chips, largo en picos y palas
El otro lado de la operación es una apuesta masiva contra el sector de los semiconductores. Las opciones de venta de Aschenbrenner contra empresas de chips y ETFs relacionados totalizan aproximadamente 8.460 millones de dólares. Sus mayores posiciones bajistas incluyen un put de 2.040 millones contra el ETF VanEck Semiconductor (NASDAQ: SMH), un put de 1.570 millones contra Nvidia (NASDAQ: NVDA) y un put de 1.070 millones contra Oracle (NYSE: ORCL). Esto sugiere la creencia de que el mercado se ha sobresaturado con la inversión en diseñadores de chips, descuidando los insumos fundamentales de energía y espacio físico necesarios para desplegar la IA a gran escala.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
