Conclusiones clave
El euro cayó por debajo de la marca de 1,1650 frente al dólar estadounidense por primera vez en tres semanas, ya que la escalada de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán provocó una huida generalizada hacia la seguridad que elevó la demanda de activos refugio.
"El contexto global es que desde que el presidente Trump regresó al cargo, hemos visto surgir diferentes conflictos", dijo el 25 de mayo el profesor Patrick Asuming, profesor de economía en la Universidad de Ghana. "Estos desarrollos traen perturbaciones a la economía global, y Ghana no está exenta de los efectos".
El movimiento de la divisa formó parte de un sentimiento de aversión al riesgo más amplio en el que los inversores redujeron su exposición a las economías más vulnerables a las consecuencias del conflicto. La ministra de finanzas de la India señaló el lunes al "combustible, los fertilizantes y las divisas" como tres áreas clave de preocupación, tras una cuarta subida en los precios del GNC en dos semanas. En África occidental, el cedi ghanés se ha visto presionado por un dólar más fuerte y el aumento de los precios del petróleo, que Fitch Ratings pronostica que promediarán los 87 dólares por barril en 2026.
El fortalecimiento del dólar crea un endurecimiento de las condiciones financieras para la economía global, aumentando la presión sobre los mercados emergentes que dependen del capital extranjero y exacerbando la inflación a través de mayores costos de importación. La última vez que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio causaron un aumento similar en los precios del petróleo, restó un estimado de 0,5% al crecimiento del PIB mundial durante los dos trimestres siguientes.
El impacto económico del conflicto se extiende mucho más allá de Oriente Medio. En la India, el gobierno está lidiando con el doble desafío del aumento de los costos de la energía y el debilitamiento de la moneda. "Por parte del gobierno, durante unos 76 días, nuestro objetivo ha sido garantizar que no se imponga ninguna carga adicional a la gente", dijo la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, defendiendo las recientes subidas de precios de los combustibles por parte de las compañías petroleras estatales.
La situación pone de relieve la vulnerabilidad de las naciones importadoras de energía a los choques geopolíticos. El diputado del Congreso Manish Tewari criticó la gestión de la economía por parte del gobierno indio, señalando que "la Inversión Extranjera Directa está huyendo de la India... por eso hay presión sobre la rupia".
Incluso las economías con fuertes colchones financieros están sintiendo la presión. Fitch Ratings confirmó recientemente la calificación soberana 'AA-' de los Emiratos Árabes Unidos (EAU), citando sus masivos activos extranjeros soberanos, estimados en el 164 por ciento del PIB de los EAU en 2025. Estas reservas proporcionan un colchón crítico.
Sin embargo, la agencia de calificación todavía proyecta que el PIB real de los EAU se contraerá un 4,8 por ciento en 2026, arrastrado por una desaceleración en el turismo, la inversión y la afluencia de expatriados. El informe muestra que, si bien algunas naciones están mejor equipadas para manejar el choque, ninguna economía es completamente inmune a las consecuencias de un conflicto prolongado que interrumpe el comercio global y los flujos de energía. La infraestructura de exportación estratégica de los EAU, incluido el oleoducto a través de Fujairah, se considera un mitigador clave contra las interrupciones alrededor del Estrecho de Ormuz.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
