El euro supera 1,1410 mientras el tono de Sintra y los datos del IPC refuerzan sus ganancias

El EUR/USD superó 1,1410 después de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, adoptara un tono hawkish en la conferencia de Sintra y los datos del IPCA de junio mostraran que la inflación tocó techo en el 3,2%.

"La combinación de un BCE menos dovish de lo esperado y señales de que la inflación de la Eurozona ha alcanzado su pico le da al euro un catalizador claro para extender sus ganancias", dijo Chris Turner, director global de mercados de ING.

La inflación general de la Eurozona se desaceleró a un estimado de 2,7% en junio desde el 3,2% de mayo, impulsada a la baja por la caída de los precios de la energía y un retroceso estacional en los costos de viajes. La tasa subyacente también cayó modestamente, según las estimaciones de ING. La fijación de precios del mercado ahora refleja solo un aumento de un cuarto de punto para octubre, frente a los dos movimientos que se descontaban a principios de mes. Lagarde dijo en Sintra que los efectos de segunda ronda no se han materializado, lo que reduce la necesidad de una "acción enérgica" incluso mientras el BCE mantiene su sesgo restrictivo.

La ruptura del euro por encima de 1,1410 abre la puerta a nuevas ganancias hacia 1,1450, aunque ING espera que la presión vendedora se acumule por encima de ese nivel. La próxima prueba llega el jueves con los datos de nóminas de EE. UU., donde una cifra de 115.000 probablemente sería demasiado débil para reavivar la compra de dólares, pero lo suficientemente sólida para evitar temores de recesión.

Los rendimientos del dólar caen mientras las expectativas de tasas se reajustan

El índice del dólar estadounidense cayó ligeramente, ya que las expectativas de tasas en EE. UU. continuaron moderándose desde los máximos posteriores a la reunión del FOMC. El rendimiento del Treasury a 10 años retrocedió hasta alrededor del 4,20%, reduciendo el diferencial de tasas que había respaldado al billete verde durante junio. Al otro lado del Atlántico, los rendimientos de los bonos de la Eurozona también cayeron, con el rendimiento del Bund alemán a 10 años descendiendo en paralelo, lo que limitó la compresión del diferencial que normalmente frenaría las ganancias del euro.

El análisis de ING sugiere que las condiciones de sobrecompra del dólar tras la ruptura posterior al FOMC todavía se están deshaciendo, lo que deja espacio para que el EUR/USD extienda su recuperación antes de que los vendedores reaparezcan. La firma ve una resistencia acumulándose en la zona de 1,1450-1,1500, donde las medias móviles de corto plazo y las barreras de opciones podrían limitar nuevas subidas. Los flujos de reequilibrio de fin de mes y fin de trimestre podrían aumentar la volatilidad del dólar, con el rendimiento relativo de las acciones durante el trimestre potencialmente respaldando al USD/JPY, aunque los riesgos de intervención siguen siendo un foco para ese par.

La fortaleza del euro se extiende por las divisas del G10

Las ganancias del euro se han extendido por el complejo G10. El EUR/GBP está probando el extremo inferior de su rango de varios meses cerca de 0,8550, con ING señalando un patrón de "triángulo traicionero" que corre el riesgo de una ruptura a la baja a favor de la libra esterlina. Frente a la corona noruega, el euro ha subido hacia 11,30, con potencial para nuevas ganancias hacia 11,40-11,50 mientras los precios del petróleo se mantengan moderados. El USD/NOK continúa apuntando al nivel de 10,00, según ING.

En América del Norte, el USD/CAD ha retrocedido desde su prueba de 1,42 a medida que el repunte del dólar se desvanece, aunque el plazo del USMCA esta semana presenta un riesgo de titulares para el loonie. La dirección del dólar canadiense también dependerá de los datos del PIB de abril que se publicarán el martes, donde ING espera un aumento del 0,3%.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.