Endeavour Mining PLC (LSE: EDV, TSX: EDV), centrada en África Occidental, anunció que podría duplicar con creces su compromiso de retorno a los accionistas tras un flujo de caja récord en el primer trimestre. El aumento de los precios del oro ha colocado a la minera en una sólida posición financiera para financiar tanto proyectos de crecimiento como pagos a los inversores.
"Assafou tiene el potencial de convertirse en otro activo fundamental para Endeavour", afirmó el director ejecutivo Ian Cockerill en un comunicado, añadiendo que sería la mina de "menor costo y mayor vida útil" de la empresa. Señaló que el depósito fue descubierto por solo 13 millones de dólares en 2022 y ahora tiene una valoración de miles de millones de dólares.
La minera reportó un flujo de caja libre récord de 613 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 880 millones de dólares para el primer trimestre de 2026, un 29 % más que el trimestre anterior. Estos resultados permitieron a Endeavour pasar de una posición de deuda neta de 158 millones de dólares a finales de 2025 a una posición de caja neta de 405 millones de dólares a finales de marzo. Las ganancias netas aumentaron un 421 % respecto al trimestre anterior, situándose en 354 millones de dólares.
Según la empresa, esa fortaleza financiera le otorga a Endeavour la flexibilidad necesaria para financiar simultáneamente la construcción de su nuevo proyecto de desarrollo Assafou en Côte d’Ivoire y mantener su programa de retorno a los accionistas. Se espera una decisión final de inversión sobre el proyecto antes de finales de 2026, con una construcción que durará entre 24 y 30 meses.
Economía del proyecto Assafou
Un estudio de factibilidad definitivo (DFS) recientemente finalizado para el proyecto Assafou confirmó su potencial como un activo importante de larga vida útil. El estudio detalló una producción anual promedio de 320.000 onzas durante los primeros ocho años con un costo de mantenimiento integral (AISC) de solo 1.026 dólares por onza. El proyecto tiene una vida útil de 16 años basada en reservas probadas y probables de 4,4 millones de onzas.
El costo de capital inicial del proyecto se estima en 1.060 millones de dólares. Con un precio del oro de 4.000 dólares por onza, aproximadamente en línea con los precios actuales, el proyecto tiene un valor actual neto después de impuestos de 5.100 millones de dólares y una tasa interna de retorno del 55 %.
Aspectos operativos destacados del primer trimestre
La producción de oro del primer trimestre fue de 282.000 onzas, ligeramente inferior a las 298.000 onzas del cuarto trimestre de 2025, y se reafirmaron las previsiones para todo el año, ya que el rendimiento se concentra en la segunda mitad del año.
Los costos de mantenimiento integral aumentaron un 11 % intertrimestral hasta los 1.834 dólares por onza. Aunque supone un incremento, sigue estando muy por debajo del precio del oro realizado por la empresa de 4.810 dólares por onza durante el trimestre. Según el análisis de Simply Wall St, Endeavour cotiza a una relación P/E de aproximadamente 21,6, por encima de la media de la industria de 18,7, al tiempo que señala un historial de dividendos inestable como un riesgo potencial para los inversores que buscan ingresos.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
