Puntos clave:
Una grave escasez de tela electrónica está afectando a la cadena de suministro, con inventarios en algunos de los principales fabricantes chinos cayendo a menos de 10 días mientras los precios continúan una escalada de varios meses. La crisis de suministro está impulsada por la explosión de la demanda de telas de alta gama para servidores de IA, que está canibalizando la capacidad de los materiales de grado estándar.
"Tenemos menos de 10 días de inventario, es una escasez muy grave", dijo un representante de ventas de la filial de Honghe Technology en Huangshi, añadiendo que los precios han estado "subiendo bruscamente cada mes". El personal de ventas de Shandong Fiberglass y China Jushi también confirmó que el suministro general de productos de tela electrónica es escaso.
Desde octubre de 2025, los precios del material han subido continuamente, convirtiéndose las alzas mensuales en la norma. Mientras que la demanda de tela electrónica estándar utilizada en productos de consumo sigue siendo débil, el voraz apetito por telas avanzadas en aplicaciones de IA está exprimiendo las líneas de producción, las materias primas y la disponibilidad de maquinaria para productos de menor grado, lo que provoca contracciones en el suministro y lo que los analistas llaman aumentos de precios pasivos.
El cuello de botella principal es la escasez mundial de máquinas de tejido especializadas; el proveedor líder, la japonesa Toyota, tiene su libro de pedidos completo. Se espera que esta escasez de equipos, junto con el aumento de los costes de las materias primas, mantenga las condiciones de tensión en el mercado y continúe el ciclo de subida de precios, según los analistas del sector.
La producción de tela electrónica depende en gran medida de máquinas de tejido importadas, ya que los equipos producidos localmente aún no son utilizados ampliamente por los principales fabricantes para productos de alta gama. Liu Changlei, secretario general de la Asociación de la Industria de la Fibra de Vidrio de China, afirmó que la sustitución nacional de telares de alta gama probablemente tardará más de dos años.
El cambio de enfoque de la producción de tela estándar a tela de alta gama reduce aún más el rendimiento. Según Liu, convertir una línea de hornos de fibra de vidrio de 100.000 toneladas de la producción de hilo estándar de la serie G a hilo ultrafino para tela avanzada puede reducir la producción total de la línea en un 50% o más.
El coste de construcción de nuevas líneas de producción ha aumentado drásticamente debido al incremento de los precios del platino y el rodio, componentes clave en las "placas de fuga" de formación de fibras. El precio del platino, que constituye alrededor del 90% de la aleación, subió de un rango de 800-1.200 dólares por onza a un máximo de 2.922,90 dólares por onza en enero de 2026. Los precios del rodio se duplicaron con creces desde principios de 2024 hasta el 14 de abril.
Este aumento ha elevado la inversión en metales preciosos para una sola línea de producción de 100.000 toneladas de aproximadamente 200 millones de yuanes a 450 millones de yuanes. Las empresas dudan ahora en expandirse, por temor a que una futura caída del precio de los metales provoque importantes cargos por deterioro de activos. Además, los costes operativos han aumentado, ya que se pierden permanentemente de 0,5 a 1 gramo de platino por tonelada de fibra de vidrio producida.
A pesar de los desafíos, los líderes del sector están poniendo en marcha nuevas capacidades. China Jushi, el mayor productor mundial de fibra de vidrio de grado electrónico, encendió una nueva línea de producción el 18 de marzo con una capacidad anual de 3.900 millones de metros, lo que representa el 9% del mercado mundial. La empresa prevé que su beneficio neto en el primer trimestre de 2026 aumentará entre un 60% y un 80% interanual, situándose entre 1.170 y 1.320 millones de yuanes.
Otros proyectos incluyen la instalación de 1.800 millones de metros anuales de Keptbray Group, que se espera comience la producción de prueba a finales del segundo trimestre, y la nueva capacidad prevista de 94 millones de metros de Sinoma Science & Technology, con los primeros 35 millones de metros entrando en funcionamiento en el segundo semestre de este año. Sin embargo, los analistas advierten que, incluso con estas expansiones, la escasez de máquinas de tejido significa que la nueva capacidad se priorizará para la tela de grado IA de alto rendimiento, y el aumento de la producción llevará tiempo, ofreciendo poco alivio a corto plazo para un mercado bajo presión.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
