Puntos clave:
Ecovyst Inc. (NYSE: ECVT) adquirirá el negocio de dióxido de azufre de Calabrian a INEOS Enterprises por 190 millones de dólares, un movimiento estratégico para ampliar su oferta de productos químicos especializados y profundizar su presencia en los mercados norteamericanos de minería y tratamiento de aguas. El acuerdo añade una cartera de derivados del azufre y dos plantas de fabricación a la infraestructura de Ecovyst.
"La adquisición de Calabrian se alinea con nuestra estrategia de ofrecer valor a los accionistas aprovechando nuestra experiencia en la química del azufre, al tiempo que diversificamos nuestra cartera", dijo Kurt J. Bitting, Director Ejecutivo de Ecovyst, en un comunicado. Señaló que la cartera de productos de Calabrian comparte un "solapamiento significativo en el uso final, los clientes y la química del azufre" con las operaciones existentes de Ecovyst, lo que debería facilitar una integración fluida.
El precio de compra representa un múltiplo de aproximadamente 8,0 veces el EBITDA ajustado de los últimos doce meses de Calabrian, de unos 23,7 millones de dólares. Ecovyst, un importante productor de ácido sulfúrico, planea financiar la transacción mediante una combinación de efectivo disponible y nueva deuda. La empresa declaró que se espera que su ratio de apalancamiento de deuda neta combinada sea de aproximadamente 2,0 veces al cierre. Se prevé que la transacción se cierre a finales del segundo trimestre de 2026, a la espera de las aprobaciones regulatorias habituales.
Esta adquisición continúa el reciente enfoque de Ecovyst en la construcción de su plataforma de azufre, tras compras menores de activos de ácido sulfúrico que ampliaron su capacidad de regeneración. Al adquirir Calabrian, Ecovyst añade dióxido de azufre, bisulfito de sodio, tiosulfato de sodio y metabisulfito de sodio a su línea de productos. El acuerdo incluye instalaciones de fabricación en Port Neches, Texas, y Timmins, Ontario, que atienden a una base de clientes con contratos a largo plazo. Ecovyst anticipa que las sinergias identificadas reducirán el múltiplo de compra por debajo de 7,0x en los tres años siguientes al cierre.
Para el vendedor INEOS Enterprises, la venta marca una desinversión estratégica de un activo no estratégico tras una década de propiedad. "Calabrian es un negocio de productos químicos semiespecializados fuerte y bien posicionado. Sin embargo, no es un ajuste central dentro de la cartera a largo plazo de INEOS", dijo Ashley Reed, Presidente de INEOS Enterprises, enmarcando el acuerdo como parte de una estrategia de gestión de cartera disciplinada.
Ecovyst presta servicios de reciclaje de ácido sulfúrico a la industria del refino de América del Norte y también es productor de ácido sulfúrico virgen para aplicaciones industriales. Se espera que la incorporación del negocio de Calabrian sea inmediatamente beneficiosa para los márgenes de EBITDA ajustado de Ecovyst. Lazard Frères & Co. LLC actuó como asesor financiero de Ecovyst en la transacción.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
