Puntos clave:
- La quinta oferta de Castlelake valora a EasyJet en £5.500 millones
- La oferta de £6,90 por acción representa una prima del 73%
- El acuerdo enfrenta las normas de propiedad de la UE que requieren control mayoritario europeo
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EasyJet acepta la oferta de adquisición de Castlelake por £5.500 millones a £6,90 por acción
La quinta propuesta de adquisición de Castlelake valora a EasyJet en £5.500 millones, y el consejo de la aerolínea británica de bajo costo señaló que recomendaría la oferta de £6,90 por acción a los accionistas.
"El consejo ha concluido que los términos financieros de esta propuesta tienen un valor que estaría dispuesto a recomendar", dijo EasyJet en un comunicado el domingo, añadiendo que Castlelake tiene hasta el 3 de agosto para presentar una oferta firme.
La prima del 73% sobre el precio de cierre de EasyJet del 29 de mayo — antes de que Castlelake revelara por primera vez su interés — marca una escalada significativa respecto a las cuatro ofertas anteriores que la aerolínea rechazó, que oscilaban entre £5,60 y £6,50 por acción. Las acciones de EasyJet cerraron el viernes a £5,58, tras haber caído más de un 30% en el último año debido al aumento de los costos de combustible vinculado al conflicto en Irán.
El acuerdo privatizaría la aerolínea de 31 años, retirando a uno de los mayores transportistas de bajo costo de Europa de los mercados públicos. Castlelake, que gestiona activos por valor de $36.000 millones, poseería el 49% del vehículo oferente, y el resto lo tendrían dos nacionales de la UE — el ex director de operaciones de EasyJet, Peter Bellew, y el ejecutivo del sector Mark Breen — para cumplir con las normas de la Unión Europea que exigen que las aerolíneas sean propiedad mayoritaria de ciudadanos de la UE.
La Larga Negociación
Castlelake, un importante prestamista de aeronaves que ha arrendado aviones a unas 200 aerolíneas, contactó por primera vez a EasyJet a finales de mayo. La aerolínea con sede en Luton inicialmente descartó las aproximaciones calificándolas de "altamente oportunistas", argumentando que el conflicto en Irán había deprimido temporalmente el valor de sus acciones. Las acciones de EasyJet habían perdido más del 30% de su valor en los 12 meses anteriores a que surgiera la oferta.
La firma de inversión estadounidense aumentó gradualmente su oferta desde un inicial de £5,60 por acción, pasando por £6 y £6,25, hasta llegar a £6,50 y finalmente £6,90. EasyJet concedió a Castlelake acceso limitado a sus datos comerciales tras rechazar la cuarta propuesta en junio, señalando su disposición a negociar.
Obstáculos Regulatorios
El mayor obstáculo para la consumación del acuerdo siguen siendo las normas de propiedad de la Unión Europea. Las regulaciones de la UE exigen que las aerolíneas que operan en el bloque sean propiedad mayoritaria y estén controladas por ciudadanos de la UE. Castlelake ha estructurado su vehículo oferente para abordar esto: la firma estadounidense poseería el 49%, mientras que el 51% restante se dividiría entre Bellew — quien se desempeñó como director de operaciones de EasyJet de 2019 a 2022 — y Breen, un ejecutivo senior del sector.
EasyJet opera 355 aeronaves en más de 1.200 rutas en 38 países europeos y emplea a más de 19.000 personas. Su negocio de vacaciones en paquete y su flota eficiente de Airbus han sido puntos brillantes durante un período en el que la industria aérea en general ha luchado con costos elevados de combustible y presión sobre los márgenes.
El fundador Stelios Haji-Ioannou, quien inició EasyJet en 1995 y sigue siendo el mayor accionista con aproximadamente un 15% de participación junto a su familia, tiene un historial de enfrentamientos públicos con la dirección por la estrategia de crecimiento. Su posición sobre la última oferta no ha sido revelada.
El mercado británico se encamina hacia un año récord de fusiones y adquisiciones en 2026, ya que las valoraciones más débiles entre las empresas cotizadas en Londres atraen a compradores extranjeros. De completarse, la adquisición de EasyJet sería una de las mayores compras de capital privado de una aerolínea europea en los últimos años.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] EasyJet acuerda en principio la última oferta de adquisición de Castlelake[2] EasyJet señala que recomendaría la oferta de adquisición basada en el último acercamiento de Castlelake - FlightGlobal[3] La aerolínea británica de bajo costo easyJet acuerda una adquisición de $7.300 millones - CNBC[4] EasyJet alcanza un 'acuerdo de principio' sobre una posible adquisición - BBC[5] La aerolínea británica de bajo costo easyJet lista para aceptar una oferta de adquisición de $7.300 millones de Castlelake
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