El sentimiento bajista del dólar alcanza un máximo de 14 años por temores a recortes de tipos
El sentimiento de los inversores hacia el dólar estadounidense ha girado decisivamente a negativo, alcanzando un nivel de pesimismo no visto en más de una década. Según la Encuesta Global de Gestores de Fondos de Bank of America de febrero de 2026, el posicionamiento neto de los inversores en el dólar ha caído a un estatus de infraponderación récord, el más bajo desde al menos principios de 2012. Este consenso está impulsado por las crecientes preocupaciones sobre un deterioro del mercado laboral estadounidense, que los operadores creen que podría obligar a la Reserva Federal a comenzar a recortar las tasas de interés, debilitando así la moneda.
La correlación de Bitcoin se vuelve positiva a 0,60
Históricamente, un dólar más débil ha proporcionado un fuerte impulso a los activos de riesgo como Bitcoin. Un billete verde en caída hace que los activos denominados en dólares sean más baratos para los compradores extranjeros y señala condiciones financieras globales más laxas. Sin embargo, esta relación inversa de larga data se ha roto. Desde principios de 2025, Bitcoin se ha movido en tándem con el dólar. Esta nueva dinámica se evidencia en los datos: en 2025, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó más del 9% mientras que Bitcoin bajó un 6%. En lo que va de año, el DXY ha bajado otro 1% mientras que Bitcoin ha disminuido un 21%. Al 16 de febrero, su coeficiente de correlación de 90 días alcanzó 0,60, el nivel más alto desde abril de 2025, confirmando un cambio significativo en la estructura del mercado.
Una operación en corto masiva prepara el escenario para un 'squeeze' de volatilidad
Esta alineación bajista extrema contra el dólar crea un entorno de mercado precario. Cuando una operación se vuelve tan masiva, se vuelve altamente susceptible a un 'short squeeze' — un rápido aumento de precios forzado por los operadores bajistas que se apresuran a recomprar sus posiciones para cubrir pérdidas. Cualquier dato económico positivo inesperado de EE. UU. o un giro 'hawkish' de la Reserva Federal podría desencadenar tal evento. Dada la recién descubierta correlación positiva de Bitcoin con el dólar, un fuerte repunte del dólar podría inesperadamente arrastrar los precios de Bitcoin al alza, creando una fuerte volatilidad y tomando desprevenidos a los operadores posicionados para la relación histórica.
El posicionamiento corto récord aumenta el riesgo de volatilidad en los principales pares de USD; la desventaja puede extenderse con datos débiles de EE. UU., pero la dinámica de operaciones masivas aumenta el potencial de fuertes repuntes de cobertura de cortos.
— Eamonn Sheridan, Analista Jefe de Divisas para Asia-Pacífico, InvestingLive
