Citando una señal clara de la mayor interrupción del suministro de petróleo en la historia, Diamondback Energy está impulsando la producción y el gasto de capital para llevar más barriles de la cuenca Pérmica a un mercado global cada vez más ajustado.
Diamondback Energy Inc. elevó su guía de producción de petróleo para todo el año 2026 en un 2% a más de 520,000 barriles por día, anunciando un giro estratégico hacia su marco de "luz verde" en respuesta a una interrupción histórica del suministro global y la disminución de los inventarios.
"Llevamos dos meses en la interrupción del suministro de petróleo más grande de la historia del mundo", dijo Kate Spantoff, Directora Ejecutiva de Diamondback, en la llamada de resultados de la compañía del 5 de mayo. "Si eso no es una señal para aumentar la producción en un área privilegiada como la cuenca Pérmica, entonces no sé qué lo es".
El productor con sede en Midland añadirá de dos a tres plataformas y un quinto equipo de completación, elevando su presupuesto de capital para todo el año a aproximadamente 3,900 millones de dólares desde los 3,750 millones iniciales. La medida sigue a un sólido primer trimestre donde la producción de petróleo de 520,989 barriles por día superó las expectativas, contribuyendo a 1,740 millones de dólares en flujo de caja libre ajustado.
La decisión posiciona a Diamondback como uno de los primeros grandes productores de esquisto de EE. UU. en acelerar formalmente el desarrollo tras el conflicto, una medida que pondrá a prueba la disciplina de capital en todo el sector. Si bien se prevé que la tasa de reinversión de la compañía caiga al 34%, el aumento de la actividad tiene como objetivo capturar los precios del petróleo de tres dígitos y desapalancar rápidamente su balance, apuntando a un nivel de deuda neta de 10,000 millones de dólares en unos meses.
el pivote estratégico se sustenta en lo que Spantoff describió como una clara señal del mercado para más suministro. Con los inventarios globales disminuyendo rápidamente, Diamondback está aprovechando su profundo inventario de pozos de bajo costo en la cuenca Pérmica para responder. La capacidad de la compañía para aumentar la actividad rápidamente se ve favorecida por un gran inventario de pozos perforados pero no completados (DUC), lo que le permite añadir un quinto equipo de fracturación e incrementar la producción casi de inmediato. Esta flexibilidad operativa fue un factor clave en la decisión, permitiendo un aumento de la producción eficiente en capital que genera más flujo de caja libre por acción a cualquier precio del petróleo por encima de los 60 dólares WTI, según los modelos de la compañía.
El aumento de la producción sigue a un primer trimestre en el que la compañía superó sus propias expectativas, impulsada por una sólida productividad de los pozos y el tiempo de actividad operativa. La gerencia atribuyó el desempeño superior a las mejoras en el diseño de completación y al creciente uso de la automatización y el aprendizaje automático en el campo, lo que ha reducido el tiempo de inactividad. Para el primer trimestre, Diamondback reportó un ingreso neto ajustado de 1,200 millones de dólares, o 4.23 dólares por acción.
El movimiento de Diamondback podría señalar una respuesta más amplia, aunque comedida, de la industria del esquisto de EE. UU. La CEO Kate Spantoff señaló que, si bien espera que los operadores privados aumenten la actividad, el impacto será menos pronunciado que en ciclos anteriores. Muchas de las grandes y agresivas empresas privadas del ciclo alcista de 2022, como Endeavor y Crown Rock, han sido adquiridas desde entonces por operadores públicos.
"Si regresas a ese ciclo alcista de 2022, tenías una empresa como Endeavour que ahora es parte de Diamondback, pasaron de dos plataformas a 15 plataformas", dijo Spantoff. Ella estima que el recuento de plataformas de la cuenca Pérmica podría aumentar de 25 a 30 plataformas para fin de año, un aumento sustancial pero lejos del crecimiento explosivo del pasado. Esta estructura industrial más consolidada y disciplinada sugiere que cualquier respuesta del suministro a los precios más altos será más gradual que en años anteriores.
A pesar del aumento en el gasto de capital, Diamondback sigue enfocada en una estrategia agresiva de reducción de deuda y retornos a los accionistas. Se proyecta que la tasa de reinversión de la compañía caiga del 44% a solo el 34%, incluso con la actividad adicional.
El Director Financiero, Jerry Thompson, afirmó que la compañía espera alcanzar su objetivo de deuda neta de 10,000 millones de dólares "dentro de un par de meses", mucho antes de lo previsto anteriormente. La compañía planea utilizar el exceso de flujo de caja libre para rescatar 750 millones de dólares de sus notas senior de 2026 para fin de año. Durante el primer trimestre, la compañía devolvió 859 millones de dólares a los accionistas, recomprando 3.3 millones de acciones y aumentando su dividendo base en un 5% a 1.10 dólares por acción.
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