Bank of Communications International ha recortado su precio objetivo para Datang Renewable (01798) a 1,81 HKD después de que el beneficio neto de la compañía en 2025 cayera un 37% interanual, quedando por debajo de las expectativas de los analistas.
El banco mantuvo su calificación de "Compra", señalando en su informe del 3 de abril que el precio actual de la acción probablemente ya ha descontado las presiones operativas y de costes del año pasado.
La reducción del precio objetivo fue impulsada por un recorte del 37% y el 39% en las previsiones de beneficios para 2026 y 2027, respectivamente. El beneficio ordinario de Datang en 2025, de 1.440 millones de yuanes, fue aproximadamente un 25% inferior a la estimación de BOCOM debido al aumento de la depreciación, un incremento de 300 millones de yuanes en las provisiones por deterioro y una tasa impositiva efectiva más alta.
El nuevo objetivo de 1,81 HKD se basa en un múltiplo de 8 veces el beneficio por acción estimado para 2026. Actualmente, la acción cotiza a unas 7 veces los beneficios futuros, y BOCOM espera un repunte de los beneficios en 2026, asumiendo que no habrá nuevos deterioros importantes.
Operativamente, la generación de energía de Datang aumentó en 2025, con un incremento de la producción eólica y solar del 5,32% y el 41,57%, respectivamente. Sin embargo, esto se vio compensado por una menor utilización, ya que las limitaciones de producción en toda la industria provocaron que las horas medias eólicas y solares cayeran en 93 y 333 horas, respectivamente.
Para 2026, la dirección tiene como objetivo 3 gigavatios de nuevas instalaciones eólicas y solares. Un proyecto clave es un parque eólico de 1,5 GW en Ningxia diseñado para suministrar energía verde a un centro de datos, lo que BOCOM espera que tenga una mayor tasa de consumo local y un impacto positivo en los beneficios este año.
El incumplimiento de las previsiones de beneficios pone de relieve los importantes obstáculos operativos derivados de la limitación de la energía en la red de China. Los inversores estarán atentos a la finalización exitosa y puntual del proyecto de Ningxia para ver si la empresa puede alcanzar sus objetivos de crecimiento para 2026 y restaurar la rentabilidad.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
