Core Scientific Inc. (Nasdaq: CORZ) fijó el precio de una emisión de deuda de 3.300 millones de dólares para acelerar su giro estratégico desde la minería de Bitcoin hacia la computación de alto rendimiento, capitalizando la creciente demanda de infraestructura de inteligencia artificial.
La oferta, emitida a través de una subsidiaria, consiste en notas senior garantizadas al 7,750% con vencimiento en 2031, con un precio del 99,25% de su valor nominal, según un anuncio de la compañía el 22 de abril. Los fondos se utilizarán para pagar la deuda existente y financiar la construcción de seis centros de datos a gran escala dedicados a soportar cargas de trabajo de IA. Este enfoque basado en la deuda evita diluir a los accionistas existentes, un factor que ha sido recibido positivamente por el mercado.
Esta financiación es la piedra angular de la transformación de la empresa, anclada por un contrato de 12 años con el proveedor de nube de IA CoreWeave. Se proyecta que ese acuerdo por sí solo genere aproximadamente 10.000 millones de dólares en ingresos a lo largo de su duración. Según datos de Bloomberg, las empresas relacionadas con la IA han recaudado 17.900 millones de dólares en el mercado de bonos de alto rendimiento este año.
Para Core Scientific, el giro representa un cambio dramático y una nueva dirección estratégica. La empresa, que era uno de los mayores mineros de Bitcoin de América del Norte, se acogió al Capítulo 11 de la ley de quiebras en diciembre de 2022 en medio del aumento de los costos de energía y el colapso del precio de Bitcoin. Salió de la quiebra y volvió a cotizar en el Nasdaq en enero de 2024, con un nuevo enfoque en aprovechar sus activos de infraestructura principales (centros de datos y acuerdos de energía) para la floreciente industria de la IA.
De la volatilidad de la minería a los contratos de IA
El cambio estratégico de alejarse de la minería de Bitcoin pura aborda la volatilidad inherente de la industria y los márgenes decrecientes, que se vieron exacerbados por el evento de halving de abril de 2024 que redujo las recompensas de minería a la mitad. En lugar de estar expuesta únicamente al precio de Bitcoin, Core Scientific está construyendo un negocio basado en contratos a largo plazo y de altos ingresos.
Esta recaudación de capital es la última de una serie de maniobras financieras agresivas. En marzo, la empresa vendió 175 millones de dólares en Bitcoin y aseguró una línea de crédito de 1.000 millones de dólares organizada por Morgan Stanley para ayudar a financiar la transición. Según el director financiero Jim Nygaard, la empresa todavía mantiene una tenencia de "menos de 1.000" bitcoins.
La tendencia se extiende más allá de Core Scientific. Su competidor IREN (Nasdaq: IREN) también se ha movido agresivamente hacia la IA, asegurando una asociación con Microsoft e invirtiendo fuertemente en GPUs de Nvidia. Este giro en todo el sector sugiere que los inversores podrían comenzar a valorar a estas empresas menos por sus tenencias de criptomonedas y más por sus ingresos impulsados por la IA y sus flujos de efectivo contratados.
La respuesta de los inversores ha sido abrumadoramente positiva. Las acciones de CORZ han subido más del 200% en los últimos 12 meses y subieron casi un 6% el día del anuncio de los bonos, cerrando en 20,77 $.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
