Puntos clave:
CME Group está lanzando opciones Micro E-mini con liquidación en efectivo sobre el S&P 500 y el Nasdaq 100, con un tamaño equivalente a una décima parte de los contratos existentes, ampliando su oferta de derivados minoristas en medio del escrutinio regulatorio sobre nuevos tipos de productos.
CME Group lanzará opciones Micro E-mini con liquidación en efectivo sobre el S&P 500 y el Nasdaq 100 el 29 de junio, ofreciendo contratos de una décima parte del tamaño de las opciones E-mini existentes, con vencimientos diarios de lunes a viernes, sujeto a aprobación regulatoria. Los nuevos contratos utilizan liquidación en efectivo para eliminar los pasos operativos asociados con la entrega de futuros subyacentes al vencimiento, simplificando el proceso tanto para usuarios minoristas como institucionales.
"Los futuros perpetuos con apalancamiento minorista de 20x a 250x en la UE utilizan modelos de liquidación automática incompatibles con la gestión de riesgos institucional y erosionan la efectividad de la cobertura a través de tasas de financiamiento", declaró Terry Duffy, director ejecutivo de CME Group, durante la Conferencia Global de Intercambios y FinTech de Piper Sandler, abordando las preocupaciones más amplias sobre estructuras de productos alternativos que compiten con el complejo de futuros de CME.
La expansión de productos sigue al anuncio del 11 de junio de CME sobre la negociación 24/7 en futuros de petróleo crudo y oro de menor tamaño. Piper Sandler reiteró una calificación de Sobreponderación para las acciones de CME con un precio objetivo de $329, lo que representa aproximadamente un 23 % de potencial alcista desde el nivel de negociación actual de $267.94. El operador bursátil, con una capitalización de mercado de $97.2 mil millones, ha mantenido pagos de dividendos durante 24 años consecutivos. Rothschild Redburn recientemente mejoró la calificación de CME a Comprar desde Neutral, citando vientos de cola estructurales que incluyen el comercio minorista y las eficiencias de la tecnología de contabilidad distribuida.
Las nuevas opciones llegan mientras CME navega por vientos regulatorios en contra en múltiples frentes. La CFTC aprobó los perpetuos de Bitcoin para Kalshi el 29 de mayo, presionando las acciones de CME mientras los inversores anticipan que la comisión podría extender la aprobación a otras clases de activos que amenazan el negocio de futuros tradicional de CME. Un informe posterior de Bloomberg indicó que la CFTC podría bloquear los contratos de petróleo crudo 24/7 planificados por CME por preocupaciones de que podría empeorar la volatilidad durante períodos de tensión en el mercado. Piper Sandler señaló que, si el informe es preciso, es poco probable que la comisión apruebe futuros perpetuos sobre petróleo crudo. CME también ha firmado un acuerdo de licencia plurianual con Morningstar para ofrecer derivados basados en los índices de referencia de renta variable de Morningstar, y planea lanzar cuatro nuevos contratos de futuros de índices de renta variable E-mini que cubren más del 90 % de la capitalización de mercado invertible de EE. UU.
El lanzamiento de las micro opciones reduce la barrera de entrada para los operadores minoristas, al tiempo que brinda a las instituciones una mayor precisión en la cobertura de exposición a índices, lo que podría impulsar los volúmenes de negociación en el mercado de derivados de renta variable más líquido de EE. UU. Con vencimientos diarios y liquidación en efectivo, CME está posicionando los contratos para competir directamente con el creciente ecosistema de opciones minoristas que ha impulsado volúmenes récord en plataformas rivales.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
