CLSA mejoró CKH Holdings a High-Conviction Outperform con un precio objetivo de HKD102, citando el progreso en la monetización de activos. El bróker espera que el ratio deuda neta sobre capital de la compañía se reduzca al 3,7% en 2026, con un posible retorno a una posición de caja neta tras la venta de activos portuarios.
CLSA mejoró CKH Holdings a High-Conviction Outperform con un precio objetivo de HKD102, citando el progreso en la monetización de activos desde 2020.
"CKH ha continuado avanzando en la monetización de activos desde 2020, generando entradas de efectivo sustanciales", señaló CLSA en un informe de investigación.
El bróker espera que el ratio de deuda neta consolidada sobre capital de CKH se desplome al 3,7% en 2026 desde el 17,1% en 2025, considerando únicamente las desinversiones de UK Rails, UKPN y VodafoneThree. Tras la finalización de la venta de activos portuarios, la compañía volvería a una posición de caja neta, indicó CLSA.
Las acciones de CKH han rebotado un 74% desde principios de 2025, pero aún cotizan con un descuento del 51% sobre el valor liquidativo previsto por acción de HKD146 para 2026, lo que refleja una valoración atractiva. CLSA nombró a CKH como una de sus dos principales selecciones en el sector de conglomerados de Hong Kong.
Bajo el panorama geopolítico actual, la exposición de CKH a inversiones en el extranjero se ha reducido de manera efectiva, lo que brinda margen para distribuir dividendos especiales tras completar las desinversiones de activos. La compañía ha distribuido dividendos especiales en tres ocasiones en los últimos 12 años. Si el grupo opta por retener efectivo, su baja valoración y sus sólidas reservas de caja también podrían convertirlo en un posible objetivo de privatización similar a Hopewell Holdings, según CLSA.
La mejora indica que CLSA considera que la estrategia de monetización de activos de CKH es un catalizador para una mejora significativa del balance y posibles retornos para los accionistas. Los inversores estarán atentos a las actualizaciones sobre la venta de activos portuarios y cualquier anuncio de dividendo especial.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
