Puntos clave:
La firma de inversión CLSA está volviendo a añadir riesgo a sus asignaciones de cartera, citando el alto el fuego de dos semanas entre EE. UU. e Irán y la reapertura del estrecho de Ormuz.
"Con el alto el fuego en vigor, CLSA añadió ciclicidad a su asignación, ya que esperar hasta que se alcance un acuerdo de paz final sería demasiado tarde", dijo la firma en un informe.
La correduría está ajustando su estrategia de Asia-Pacífico excluyendo Japón al volver a un peso de referencia para el mercado de China y Singapur. La firma está moviendo a Corea del Sur a una sobreponderación del 15% y a Hong Kong a una sobreponderación del 20%, mientras reduce a India a una sobreponderación del 10%. Australia y Malasia se fijan en infraponderaciones del 20% y 30%, respectivamente.
El cambio revierte una postura defensiva adoptada tras el estallido del conflicto, posicionando la cartera para capturar el potencial alcista de una posible desescalada en el riesgo geopolítico. Se espera que la reapertura del estrecho alivie los precios del petróleo e impulse las acciones sensibles al comercio, aunque las ganancias dependen de que las frágiles negociaciones continúen más allá de la tregua inicial de 14 días.
El alto el fuego, mediado por Pakistán, ha permitido la liberación de la carga varada detrás de la ruta marítima crítica, proporcionando un alivio inmediato a los flujos comerciales mundiales.
Sin embargo, CLSA señaló que los objetivos a largo plazo de Irán probablemente incluyan el alivio de las sanciones y otras formas de compensación, lo que podría complicar una resolución duradera. La firma cree que ambas partes están motivadas para encontrar una solución, ya que Irán sufrió daños tangibles y el presidente de EE. UU., Donald Trump, enfrenta presión política para desvincularse.
A pesar del cambio estratégico, el informe destacó que Tailandia, Filipinas y Vietnam siguen siendo los mercados más expuestos en su análisis en caso de que las negociaciones fracasen.
El cambio de asignación indica la visión de CLSA de que el equilibrio riesgo-recompensa se ha desplazado, aunque sea temporalmente, a favor de los activos cíclicos. Los inversores estarán muy atentos a cualquier extensión del alto el fuego en dos semanas, lo que será el próximo indicador principal para la dirección del mercado.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
