Puntos clave:
Las acciones de computación en la nube se dispararon el lunes, con Nebius avanzando más de un 9% y CoreWeave subiendo más de un 7%, mientras los inversores se volcaban hacia los activos de infraestructura de IA en medio de un amplio repunte del mercado impulsado por el acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán.
El repunte se extendió por todo el sector. Oracle Corp., Hut 8 Corp. e IREN ganaron más de un 4% cada una, mientras que los operadores de centros de datos y los proveedores de servicios en la nube siguieron el avance tecnológico general. El Nasdaq Composite subió un 3,1% y el índice PHLX Semiconductor saltó más de un 5% hasta un nuevo récord.
"El mercado está revalorizando al alza los títulos de infraestructura en la nube a medida que se disipa la incertidumbre macroeconómica derivada del conflicto con Irán y los compromisos de gasto de capital en IA se mantienen intactos", afirmó Rachel Kim, analista sénior de Edgen. "Estas empresas son beneficiarias directas del ciclo de gasto de los hiperescaladores, que no muestra señales de desaceleración".
Las ganancias prolongaron una racha de meses para las acciones de centros de datos y computación en la nube, que se han beneficiado de la creciente demanda de cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA. Las empresas clientes compiten por asegurar capacidad de cómputo, y los principales proveedores de nube reportan carteras de pedidos récord. Google Cloud, de Alphabet, por ejemplo, registró 20.000 millones de dólares en ingresos trimestrales el último trimestre, un aumento interanual del 63%, y la dirección señaló que la demanda supera la oferta.
El repunte se produce cuando los hiperescaladores —Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta— planean gastar colectivamente más de 300.000 millones de dólares este año en infraestructura de IA, según estimaciones del sector. Ese gasto se canaliza directamente hacia proveedores de servicios en la nube, operadores de centros de datos y fabricantes de chips.
Nebius, la plataforma en la nube con sede en Ámsterdam que salió a bolsa mediante una fusión con una SPAC en 2024, ha sido uno de los mayores beneficiados. La acción se ha más que triplicado en los últimos 12 meses, a medida que la empresa expandía su oferta de GPU como servicio. CoreWeave, especializada en servicios en la nube para cargas de trabajo de IA, también ha aprovechado la ola de demanda empresarial de los clústeres H100 y B200 de Nvidia.
El negocio en la nube de Oracle también ha cobrado impulso, con la empresa reportando un aumento del 42% en los ingresos de su división cloud en su trimestre más reciente. Hut 8 e IREN, conocidas principalmente como mineras de Bitcoin, han girado hacia servicios de nube para IA, reutilizando su infraestructura energética y capacidad de centros de datos para cargas de trabajo de cómputo de alto rendimiento.
La valoración del sector se ha convertido en un punto de debate. Las acciones de infraestructura en la nube cotizan ahora a un promedio de 8 a 12 veces las ventas proyectadas, según datos recopilados por Bloomberg, una prima respecto a los niveles históricos, pero respaldada por tasas de crecimiento de ingresos que a menudo superan el 50% anual. El riesgo, advierten los analistas, es que el crecimiento del gasto de capital termine superando al de los ingresos, comprimiendo los márgenes.
Aun así, el repunte del lunes sugiere que los inversores siguen confiados en que la demanda impulsada por la IA mantendrá el ciclo. Con la reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal que comienza el martes y una decisión sobre tasas prevista para el miércoles, cualquier cambio en la política monetaria podría influir en el costo de capital para estas empresas intensivas en inversiones. Por ahora, el sector de la computación en la nube funciona a toda máquina.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
