Puntos clave
Un texto de compromiso recientemente publicado para la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales el 1 de mayo busca prohibir los rendimientos de stablecoins que sean funcionalmente equivalentes al interés de los depósitos bancarios, al tiempo que permite recompensas por otras actividades de usuarios "de buena fe".
"Pónganlo en marcha", dijo el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, en una publicación en la red social X, señalando el apoyo de la empresa que fue central en las negociaciones.
El texto legislativo, negociado por los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks, especifica que una "parte cubierta" no puede pagar rendimiento a un destinatario únicamente por poseer una stablecoin. Sin embargo, establece una excepción para los incentivos basados en transacciones genuinas, una estructura similar a los programas de recompensas de tarjetas de crédito. El proyecto de ley ordena al Departamento del Tesoro y a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos establecer un proceso formal de reglamentación dentro del año posterior a la aprobación para definir estas actividades con mayor claridad. Esta distinción obliga a las empresas de criptomonedas a realizar un cambio estratégico de modelos de rendimiento de "comprar y mantener" a sistemas de recompensa de "comprar y usar".
La aprobación del proyecto de ley, que podría tener una revisión del Comité Bancario del Senado en mayo, se considera fundamental para desbloquear la inversión institucional en los mercados de criptomonedas de EE. UU. La ley tiene como objetivo resolver el conflicto jurisdiccional de larga data entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la CFTC, que ha generado incertidumbre para los bancos y las tesorerías corporativas. El fracaso en avanzar el proyecto de ley más allá de mayo podría retrasar el progreso durante años, según el senador Bernie Moreno.
El enfoque de la Ley de Claridad en definir reglas claras para los activos digitales refleja otros desarrollos regulatorios e industriales recientes. En un movimiento paralelo, los operadores de bolsas NYSE Arca y Nasdaq han propuesto un marco de "85/15" para agilizar la cotización de fideicomisos de criptomonedas de múltiples activos. Esta propuesta permitiría que los productos coticen si al menos el 85% de sus activos, como Bitcoin o Ethereum, cumplen con los estándares existentes, creando un camino más claro para los fondos que también poseen una pequeña porción de otros activos digitales.
Al mismo tiempo, las principales redes de pago no están esperando la acción legislativa final para integrar las stablecoins. Visa se asoció recientemente con WeFi para permitir el gasto de stablecoins en su red global, enfocándose en un modelo de "desbancarización" donde los usuarios mantienen el control de sus activos. Esta iniciativa, que apunta a Europa, Asia y América Latina a la espera de la aprobación regulatoria, muestra el impulso de la industria para cerrar la brecha entre el valor basado en blockchain y los rieles de pago tradicionales utilizando stablecoins reguladas como activo puente. Juntos, estos movimientos legislativos y del sector privado muestran un impulso en todo el mercado hacia la integración de activos digitales dentro de las estructuras financieras y regulatorias establecidas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
