Citi recorta un 26% el pronóstico de beneficio neto para 2027
Citigroup ha reducido significativamente sus expectativas financieras para Li Auto, recortando el pronóstico de beneficio neto del fabricante de automóviles para 2026 en un 23% a 1.850 millones de RMB y para 2027 en un 26% a 2.580 millones de RMB. El banco también recortó su proyección de beneficio neto para 2025 en un 1% a 952 millones de RMB. Estas revisiones a la baja se derivan de una perspectiva más cautelosa sobre el negocio principal de vehículos eléctricos de la compañía.
El banco ahora proyecta volúmenes de ventas más bajos, reduciendo su pronóstico para 2026 en un 5% a 430,000 vehículos y su pronóstico para 2027 en un 7% a 468,000 vehículos. Estos ajustes se atribuyen a las expectativas de un débil crecimiento de pedidos a principios de 2026 y una desaceleración más amplia en las ventas de vehículos eléctricos en toda la industria. Además, los pronósticos de margen bruto se redujeron en 0.2 puntos porcentuales tanto para 2026 como para 2027, situándose en 17.5% y 17.3% respectivamente.
El giro robótico impulsa un aumento menor del precio objetivo a $18.90
A pesar de los fuertes recortes en las ganancias futuras, Citigroup elevó su precio objetivo para las acciones de Li Auto que cotizan en EE. UU. de $18.50 a $18.90 y para sus acciones que cotizan en Hong Kong de HK$71.1 a HK$72.7. La calificación 'Neutral' sobre la acción se mantuvo. Este movimiento contraintuitivo es el resultado directo de un cambio en la metodología de valoración.
La redirección estratégica de Li Auto hacia la robótica, los robots humanoides y lo que denomina "inteligencia encarnada" ha llevado a Citigroup a abandonar un modelo simple de precio/ventas. El banco ahora emplea un análisis de suma de las partes (SOTP) para valorar adecuadamente la división de robótica naciente junto con el negocio automotriz principal. El aumento del gasto en I+D requerido para esta nueva empresa es un factor clave detrás de los pronósticos de beneficios reducidos.
