Conclusiones clave
HONG KONG – Citi reiteró su calificación de Compra para KB Laminates (01888.HK), sugiriendo que cualquier retroceso en el precio debido a las noticias de expansión de un competidor debería verse como una oportunidad de compra, después de que la acción haya subido un 256 por ciento en lo que va de año.
"Cualquier retroceso en el precio de las acciones presentaría una buena oportunidad de compra, ya que persisten los cuellos de botella en el suministro en la industria de la fibra electrónica", señaló un informe de investigación de Citi, estableciendo un precio objetivo de 51 HKD para la compañía.
La nota siguió a un anuncio del competidor CJS (600176.SH) que detallaba una inversión importante en una nueva base de producción con una capacidad anual de 50.000 toneladas de hilo de fibra de vidrio electrónico y 320 millones de metros de tejido electrónico. Si bien esta noticia podría afectar negativamente el sentimiento a corto plazo de KB Laminates, Citi cree que el crecimiento de la oferta de la industria seguirá limitado durante los próximos dos años debido al lento crecimiento en la disponibilidad de máquinas de tejer.
El precio objetivo de 51 HKD de Citi sugiere un potencial de subida notable desde sus niveles de cotización recientes. La tesis del banco se basa en que el suministro de máquinas de tejer actúa como un cuello de botella, un factor que cree que protegerá el poder de fijación de precios de la industria a pesar del anuncio de nueva capacidad por parte de CJS.
El informe destaca una tensión clave en el mercado de componentes electrónicos: mientras que las empresas individuales se están expandiendo agresivamente, el crecimiento de toda la industria está ligado a la capacidad de producción de equipos especializados. Para KB Laminates, esta dinámica podría proteger sus márgenes incluso cuando se anuncia nueva oferta. La propia empresa espera aumentar su propia capacidad de producción mensual de tejido electrónico en aproximadamente un 14 por ciento, hasta los 65 millones de metros, antes de finales de 2026.
Los inversores estarán atentos a cualquier signo de relajación en la cadena de suministro de máquinas de tejer, lo que desafiaría la tesis alcista de Citi. El próximo catalizador importante será el próximo informe de resultados de KB Laminates, donde se escrutarán los comentarios de la dirección sobre los precios y la adquisición de equipos.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
