Conclusiones clave
Citigroup elevó su precio objetivo para Chow Tai Fook Enterprises (00659.HK) a 10,9 HK$, citando la venta de su activo de autopistas por 1.610 millones de RMB.
"La enajenación de activos refleja la estrategia proactiva de reciclaje de capital de la dirección y ayudará a reducir aún más el actual descuento sobre el NAV de la compañía", señaló Citi en un informe de investigación.
El banco mantuvo su calificación de "Compra" para la acción. La venta de la autopista Changsha-Liuyang a dos entidades estatales de Shanghái también eliminará aproximadamente 2.110 millones de RMB en préstamos bancarios del balance de Chow Tai Fook.
Citi destacó que el valor combinado de la contraprestación de la venta y la eliminación de deuda representa una prima del 105 por ciento sobre el valor bruto de los activos calculado para el proyecto, liberando un valor significativo para los accionistas a pesar de una pérdida proyectada a corto plazo.
Chow Tai Fook Enterprises anunció que vendería su participación del 100 por ciento en Hunan CTFS Expressway a entidades afiliadas a la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales de Shanghái. La empresa espera registrar una pérdida extraordinaria después de impuestos de aproximadamente 80 millones de RMB por la enajenación en el año fiscal 2026.
Sin embargo, Citi cree que el ahorro en costes financieros derivado de la eliminación de la deuda compensará en gran medida la pérdida de beneficios operativos de la autopista a partir del año fiscal 2027.
Chow Tai Fook declaró que los ingresos netos se utilizarán para la "redistribución en inversiones que se alineen con las prioridades estratégicas del Grupo y que ofrezcan un potencial de crecimiento a largo plazo con rendimientos ajustados al riesgo más atractivos", así como para fines corporativos generales.
La desinversión refuerza el balance de Chow Tai Fook y agudiza su enfoque en activos estratégicos de mayor rendimiento. Los inversores estarán atentos a los anuncios de la dirección sobre cómo se redistribuirá el capital en el próximo año fiscal.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
