Puntos clave:
CICC elevó su precio objetivo para Hua Hong Semiconductor (01347.HK) en un 33% hasta los 146 HKD, manteniendo su calificación de "Superior al mercado" (Outperform) después de que los resultados del primer trimestre del fabricante de chips cumplieran con las expectativas gracias a la recuperación del mercado de semiconductores.
El banco citó el optimismo sobre la "tendencia de sinergia entre potencia de cómputo y energía y la sostenibilidad del ciclo alcista de las memorias" para el aumento significativo del precio objetivo. El nuevo objetivo corresponde a una relación precio-valor contable de 4,8 veces la previsión del banco para 2026.
In su informe, CICC elevó su previsión de ingresos para 2026 para Hua Hong en un 2% hasta los 2.940 millones de dólares y su previsión para 2027 en un 3% hasta los 3.310 millones de dólares. Las previsiones de beneficios experimentaron un incremento más sustancial, con la estimación para 2026 aumentando un 14% hasta los 156 millones de dólares y la de 2027 aumentando un 32% hasta los 218 millones de dólares. El movimiento sigue a un sólido primer trimestre en el que la utilización de la capacidad de Hua Hong alcanzó el 99,7%, con envíos que llegaron a 1,45 millones de obleas equivalentes a 8 pulgadas. El margen bruto del trimestre fue del 13%, 3,8 puntos porcentuales más que el año anterior.
La postura alcista sobre Hua Hong refleja un sentimiento positivo más amplio hacia las fundiciones chinas, que se están beneficiando del auge mundial impulsado por la IA y de la escasez de suministro de memorias. BOCOM International también elevó recientemente su objetivo para la acción a 145 HKD, señalando una mejor visibilidad para la nueva Fab 9B de la compañía y un crecimiento continuo del precio de venta promedio. La dirección de Hua Hong ha indicado potencial para un aumento de precios del 10 al 15% para los productos flash NOR este año.
Las previsiones revisadas de CICC y otros brókeres sugieren una creciente confianza en la capacidad de Hua Hong para navegar las dinámicas del mercado y expandir su capacidad de manera efectiva. Los inversores estarán atentos a los resultados del segundo trimestre de la compañía y a cualquier actualización sobre la construcción de su nueva fábrica en Jiangsu para buscar señales de un impulso continuo.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
