Key Takeaways:
China International Capital Corp. (CICC) elevó su precio objetivo para China Lesso Group Holdings Ltd. (02128.HK) en un 40%, hasta los 5,90 HKD, restando importancia a una importante caída en los resultados para centrarse en el gasto futuro en infraestructuras.
El banco mantuvo su calificación de Outperform, citando una inversión potencial de 5 billones de RMB en redes de tuberías subterráneas durante el 15.º Plan Quinquenal de China. CICC afirmó que este gasto respalda el "crecimiento a medio plazo de la demanda principal" del fabricante de tuberías de plástico.
La revisión al alza se produce después de que los resultados de China Lesso en 2025 no alcanzaran las expectativas de CICC. Los ingresos disminuyeron un 10% interanual hasta los 24.300 millones de RMB, mientras que el beneficio neto cayó un 25% hasta los 1.260 millones de RMB. El banco atribuyó el incumplimiento de objetivos a partidas no operativas como el fondo de comercio y el deterioro de activos, las pérdidas por tipo de cambio y una caída de los precios de venta de los productos más acusada de lo previsto.
Reflejando las dificultades a corto plazo, CICC rebajó su previsión de beneficio por acción para 2026 en un 40%, hasta los 0,48 RMB. Sin embargo, mantuvo su previsión de BPA para 2027 en 0,83 RMB, señalando su confianza en una recuperación. El nuevo precio objetivo implica una relación precio-beneficio proyectada para 2026 de 11 veces y un PER para 2027 de seis veces.
La mejora sugiere que se pide a los inversores que sopesen la actual debilidad operativa frente a un catalizador de crecimiento sustancial a largo plazo. El próximo indicador clave para la empresa será su capacidad para captar contratos relacionados con la iniciativa nacional de infraestructuras.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
