Los estándares obligatorios de eficiencia solar en China podrían eliminar el 30% de la capacidad

Pekín se prepara para imponer estándares obligatorios de eficiencia energética en el sector fotovoltaico que podrían eliminar aproximadamente un tercio de la capacidad de producción existente, según fuentes del mercado.

China planea introducir estándares obligatorios de consumo energético de Nivel 3 para el sector solar fotovoltaico tan pronto como la próxima semana, un impulso regulatorio que podría eliminar alrededor del 30% de la capacidad de producción existente en materiales de silicio, obleas y módulos, según rumores del mercado citados por medios locales.

"Según orientaciones previas, las medidas podrían eliminar potencialmente alrededor del 30% de la capacidad de producción existente", declaró un ejecutivo de una empresa fotovoltaica durante la SNEC PV and Energy Storage Expo la semana pasada, hablando bajo condición de anonimato, ya que las normas no han sido anunciadas formalmente.

Los estándares abarcarían toda la cadena de valor de la fabricación solar, desde el polisilicio y las obleas de silicio hasta los módulos terminados. Las empresas contactadas por los medios locales afirmaron que habían tomado nota de las afirmaciones, pero no pudieron verificar su autenticidad. La medida sigue a un replanteamiento político más amplio bajo el Documento N.º 136 de China, introducido en febrero de 2025, que reconfiguró el enfoque del país hacia la rentabilidad de las energías renovables y la asignación de capital, según un análisis de pv magazine.

La regulación representaría la intervención más agresiva por el lado de la oferta en la industria solar china desde que el gobierno comenzó a consolidar el sector. Con los fabricantes solares chinos ya lidiando con el exceso de capacidad y los márgenes comprimidos —las instalaciones solares podrían caer un tercio este año mientras los productores se adaptan a las nuevas reglas de precios mayoristas de electricidad—, una reducción del 30% de la capacidad reconfiguraría la dinámica competitiva, beneficiando a los productores de mayor eficiencia mientras obliga a los actores más pequeños y menos eficientes a salir del mercado.

La industria solar china se ha expandido rápidamente durante la última década, con las industrias de energía limpia representando ahora el 11% del PIB del país y aproximadamente un tercio de su crecimiento económico anual, según Lauri Myllyvirta, cofundador y analista principal del Centro de Investigación sobre Energía y Aire Limpio. La energía solar, eólica e hidroeléctrica representan aproximadamente la mitad de la capacidad instalada de generación, añadiendo cada año el equivalente a la demanda total de electricidad de Alemania.

Sin embargo, la vertiginosa expansión ha creado un grave exceso de capacidad. Los estándares obligatorios de Nivel 3 establecerían umbrales mínimos de eficiencia energética, forzando efectivamente el cierre de líneas de producción más antiguas y menos eficientes. La estimación de una reducción del 30% de la capacidad se alinea con las orientaciones previas de la industria que sugerían que el gobierno apuntaría al segmento menos eficiente de la base manufacturera.

Restricciones de la red y la paradoja del carbón

El impulso a la eficiencia se produce mientras China lidia con una contradicción más profunda en su transición energética. Si bien el país está añadiendo capacidad renovable a un ritmo récord, la demanda total de electricidad ha superado las adiciones renovables todos los años excepto en 2025, señaló Myllyvirta. China encargó 78 gigavatios de nuevas centrales eléctricas de carbón solo en 2025 —más de lo que India construyó en la década anterior—, en parte como cobertura contra los apagones de 2021 y 2022.

La verdadera limitación para la adopción de renovables, sin embargo, es la red eléctrica china. Myllyvirta calificó la red como "un desastre", que todavía funciona en gran medida con precios fijos y cuotas en lugar de oferta y demanda, lo que significa que una cantidad significativa de energía renovable no se utiliza. El 15.º Plan Quinquenal del país, presentado en marzo, incluye la modernización de la red eléctrica como una prioridad importante, con planes para instalar más cables de alta tensión y revisar los mecanismos de fijación de precios.

Las tensiones comerciales globales aumentan la presión

La ofensiva regulatoria nacional coincide con la escalada de tensiones comerciales en el extranjero. El 9 de junio, el Departamento de Defensa de EE. UU. añadió a varias empresas chinas destacadas de almacenamiento de energía y energía solar —incluidas CATL, BYD, JA Solar, Trina Solar y Huawei— a su lista de "empresas militares chinas" designadas, prohibiendo al Pentágono hacer negocios con ellas a partir de 2027. La medida, parte de una ofensiva estadounidense más amplia contra el comercio con China, añade otra capa de incertidumbre para los fabricantes chinos que ya enfrentan aranceles y restricciones en los mercados occidentales.

Si se implementan según lo esperado, los estándares obligatorios acelerarían la consolidación de la industria manufacturera solar china, concentrando la cuota de mercado entre los productores de primer nivel con mayores índices de eficiencia. CLSA ha identificado a CATL como su principal recomendación en el espacio de las baterías de almacenamiento de energía, citando el plan de construcción AIDC de China como motor de demanda. La implicación más amplia para las cadenas de suministro solares globales es clara: los precios de los módulos chinos, que han caído bruscamente en medio del exceso de capacidad, podrían estabilizarse o incluso subir a medida que la capacidad menos eficiente salga del mercado.

El momento del anuncio —potencialmente tan pronto como la próxima semana— sugiere que Pekín se está moviendo para abordar el exceso de capacidad antes de que la salud financiera de la industria se deteriore aún más. Para los inversores, la cuestión clave es si los umbrales de eficiencia se fijarán lo suficientemente altos como para lograr la reducción del 30% de la capacidad que los participantes del mercado anticipan, o si las consideraciones políticas diluirán las reglas finales.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.