El crecimiento de la producción eléctrica industrial de China se desaceleró significativamente en marzo, el indicador más reciente de la pérdida de impulso en la segunda economía más grande del mundo, a medida que las presiones externas de las tensiones geopolíticas y el debilitamiento de la demanda global comienzan a pasar factura.
"Las exportaciones de China se han desacelerado a medida que la guerra en Irán comienza a afectar la demanda global y las cadenas de suministro", afirmó Gary Ng, economista senior para Asia Pacífico del banco francés Natixis, en una nota reciente. La ralentización de la actividad industrial refleja los desafíos que enfrenta el vasto sector manufacturero de la nación.
La generación de energía de las industrias por encima de una escala designada aumentó un 1,4 % interanual hasta los 802.500 millones de kilovatios-hora, según mostraron los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS). Esto marca una fuerte desaceleración de 2,7 puntos porcentuales respecto a la tasa de crecimiento registrada en los dos primeros meses de 2026. El frenazo coincide con un crecimiento de las exportaciones en marzo de apenas el 2,5 %, que no cumplió con las estimaciones de los analistas y supuso una caída abrupta desde el aumento del 21,8 % visto en enero y febrero.
Los datos presentan un panorama mixto para la economía antes de las cifras del producto interno bruto del primer trimestre que se publicarán el jueves. Mientras que el uso de energía industrial se está frenando, las importaciones aumentaron un 27,8 % en marzo, superando las expectativas. Sin embargo, la debilidad en la generación de energía, un indicador clave de la actividad industrial, sugiere que el sector manufacturero está sintiendo la presión de los mayores costes energéticos y de una recuperación global frágil. Un desglose por fuentes reveló un panorama energético complejo: la generación de energía térmica creció un 4,2 % interanual, pero la producción de energía nuclear cayó un 11,8 % y la eólica bajó un 17,3 % en comparación con el mismo periodo del año pasado.
La desaceleración ejerce más presión sobre Pekín para apoyar el crecimiento mientras navega por una prolongada crisis del sector inmobiliario que ha pesado sobre la demanda interna. Los líderes chinos han fijado un objetivo de crecimiento económico del 4,5 % al 5 % para 2026, el más bajo desde 1991. Una desaceleración continuada de la producción industrial podría obligar a los responsables políticos a considerar más medidas de estímulo para asegurar que se cumpla el objetivo.
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