El crecimiento de las exportaciones de China del 7,9% supera las previsiones por el acopio de existencias ante riesgos de guerra

El crecimiento de las exportaciones de China se aceleró bruscamente hasta el 7,9% en abril, superando las expectativas mientras las empresas globales se apresuraban a acumular existencias, mientras que el crecimiento de las importaciones se ralentizó, subrayando una continua dependencia de la demanda externa para compensar la debilidad interna.

"Los exportadores chinos han capeado hasta ahora las repercusiones del conflicto en Oriente Medio, impulsados por los compradores extranjeros que se apresuran a asegurar suministros", señalaron los economistas en una encuesta reciente de Reuters, pero advirtieron que "cuanto más se prolongue la guerra... mayor será el riesgo de que la demanda externa se desvanezca".

El aumento interanual del 7,9% en las exportaciones denominadas en dólares informado el sábado fue un salto significativo desde el incremento del 2,5% en marzo. En contraste, las importaciones crecieron un 20,6% en términos de yuanes, una desaceleración respecto al ritmo del 23,8% registrado un mes antes. Se espera que esta divergencia amplíe el superávit comercial de China a 83.300 millones de dólares desde los 51.130 millones de dólares de marzo.

Los datos presentan un panorama complejo para Beijing. Si bien las fuertes exportaciones ayudaron a que el crecimiento del PIB del primer trimestre alcanzara el 5%, la desaceleración en el crecimiento de las importaciones refuerza las preocupaciones sobre el lento consumo interno, lo que podría pesar sobre los precios globales de las materias primas y afectar a las empresas multinacionales que dependen del gasto de los consumidores chinos.

El aumento de los envíos al exterior fue impulsado por las empresas que aseguran suministros y componentes de fabricación de China. Este acopio se produce en medio de temores de que el conflicto en curso en Oriente Medio pueda encarecer los costes globales de energía y transporte, interrumpiendo las cadenas de suministro. Los datos de actividad fabril de abril respaldan esto, mostrando que los nuevos pedidos de exportación subieron a un máximo de dos años.

Un indicador adelantado de la actividad industrial china, las exportaciones de Corea del Sur a China, proporcionó una señal clara de esta tendencia, saltando un 63% el mes pasado, liderado por la fuerte demanda de semiconductores. Esto indica compras robustas para la producción, en lugar del consumo final.

Sin embargo, la moderación en el crecimiento de las importaciones apunta al desafío persistente de la débil confianza de los consumidores y un sector inmobiliario en dificultades. Si bien la economía de China está cumpliendo sus objetivos de crecimiento generales, las métricas subyacentes como el crecimiento de las ventas minoristas y el desempleo siguen rezagadas respecto a la producción industrial, creando una recuperación desequilibrada.

Esta dinámica será un foco clave para los mercados globales y los responsables políticos. Se espera que el presidente de EE. UU., Donald Trump, visite China la próxima semana para conversar con el presidente Xi Jinping, donde el desequilibrio comercial y las cuestiones económicas estratégicas ocuparán un lugar destacado en la agenda.

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