China endurece las reglas de inversión en el exterior a partir del 1 de julio

El Consejo de Estado de China publicó el lunes nuevas reglas que prohíben las exportaciones no autorizadas de tecnología, servicios y datos restringidos, reforzando la supervisión de las inversiones en el exterior después de forzar la anulación del acuerdo Meta-Manus, en medio de la creciente rivalidad tecnológica con Estados Unidos.

"El reglamento establece un sistema integral de revisión de seguridad para las inversiones en el exterior que puedan amenazar la seguridad nacional", declaró el Consejo de Estado en un comunicado en el sitio web del gobierno central. Todas las empresas e individuos involucrados deben cooperar plenamente con las decisiones de revisión, según el documento.

Las normas, aprobadas en abril y con vigencia a partir del 1 de julio, prohíben a los inversores chinos exportar o utilizar bienes, tecnologías, servicios y datos relacionados que estén prohibidos o restringidos sin autorización. El reglamento también faculta a las autoridades a imponer medidas de represalia contra entidades extranjeras que atenten contra la soberanía de China, rompan arbitrariamente vínculos comerciales con empresas chinas o impongan restricciones discriminatorias a inversores chinos en el exterior. Estas medidas incluyen limitar las actividades de importación y exportación relacionadas con China, prohibir que partes chinas cierren acuerdos con ellas, y cancelar o restringir los permisos de entrada, trabajo y residencia de su personal relevante.

La medida señala la disposición de Pekín a utilizar los controles de capital como herramienta estratégica en la rivalidad tecnológica con Washington, lo que podría reconfigurar las fusiones y adquisiciones transfronterizas en sectores que van desde los semiconductores hasta la inteligencia artificial. El acuerdo Meta-Manus —que habría dado a Meta Platforms acceso a la tecnología de la startup china de IA Manus— fue bloqueado en lo que los analistas describieron como un preludio de restricciones más amplias. La última vez que China impuso restricciones comparables a la inversión en el exterior fue durante el episodio de fuga de capitales de 2016-2017, cuando las fusiones y adquisiciones en el extranjero por parte de empresas chinas cayeron más del 40% en 12 meses, según datos del Ministerio de Comercio.

Contramedidas y Líneas Rojas

El reglamento incluye contramedidas explícitas dirigidas a prácticas empresariales extranjeras desleales —una disposición ausente en marcos anteriores de inversión en el exterior. Si entidades o individuos extranjeros atentan contra la soberanía y los intereses de desarrollo de China, las autoridades centrales competentes podrán imponer medidas restrictivas que incluyen limitar sus actividades comerciales y de inversión relacionadas con China. Esto refleja el lenguaje utilizado en la ley china de 2021 contra sanciones extranjeras, que otorgó a Pekín cobertura legal para tomar represalias contra las sanciones de EE. UU. y la UE.

Los inversores conservan el derecho a tomar decisiones de inversión independientes, asumir sus propios riesgos y responder de sus propias ganancias y pérdidas de conformidad con la ley, según el documento. China también reafirmó su compromiso con la cooperación de alta calidad de la Franja y la Ruta y con la participación en la configuración de las reglas internacionales de inversión, oponiéndose al unilateralismo y al proteccionismo.

Lo Que Viene Después

La fecha de entrada en vigor del 1 de julio otorga a las empresas e inversores menos de un mes para ajustar sus marcos de cumplimiento. Los reguladores nacionales de inversión y comercio realizarán exhaustivos controles de seguridad sobre las operaciones en el exterior que puedan amenazar la seguridad nacional, así como sobre las transferencias de activos y derechos relacionados. Para las empresas tecnológicas con operaciones transfronterizas, las nuevas normas introducen incertidumbre en torno a los plazos y procesos de aprobación de acuerdos, particularmente en IA, semiconductores y fabricación avanzada —sectores donde la competencia tecnológica entre EE. UU. y China es más aguda.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.