La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) anunció una acción especial a partir de abril para abordar problemas persistentes de gobernanza, incluyendo la recuperación de bonos ejecutivos de empresas fraudulentas y el recobro de fondos malversados por accionistas mayoritarios, señalando una postura de cumplimiento más estricta.
"Esta acción especial no se trata solo de la 'autoevaluación y autocorrección' corporativa, sino que enfatiza el rol ejemplar de casos típicos", dijo un experto de la industria al Shanghai Securities News. El experto añadió que la medida envía una señal clara de que "el cumplimiento beneficia, y el incumplimiento conlleva castigos severos".
La iniciativa se centrará en ocho áreas específicas, como mejorar el papel de los secretarios de los consejos de administración, apoyar las nominaciones de terceros para directores independientes y empoderar a los comités de auditoría para realizar verificaciones independientes. La CSRC ha visto caer el número de empresas con fondos malversados de un máximo de más de 100 a unas 20, con saldos pendientes que bajaron de más de 170 mil millones de yuanes a 6 mil millones de yuanes.
La medida representa un cambio estratégico de inspecciones generales a una "terapia dirigida" para los problemas más agudos, como el fraude financiero y los fallos de control interno. Su objetivo es construir un sistema de responsabilidad de múltiples niveles que involucre sanciones administrativas, civiles y penales para, en última instancia, aumentar la confianza de los inversores en los mercados chinos.
La acción especial se enfoca en lo que la CSRC considera vulnerabilidades críticas en la gobernanza corporativa. A diferencia de campañas anteriores más amplias que enfatizaban la autocorrección, esta iniciativa se centra en la "colaboración interna y externa", combinando la autonomía corporativa con restricciones regulatorias más fuertes.
Las ocho áreas de enfoque son:
Una parte clave de la campaña implica dar fuerza a las reglas existentes. El regulador está impulsando el establecimiento de mecanismos de recuperación de pagos basados en el desempeño, un requisito ya delineado en las Directrices oficiales de Gobernanza Corporativa. Según los expertos, algunas empresas ya están en proceso de implementar tales recuperaciones.
En cuanto al tema de los fondos malversados, la CSRC planea utilizar una combinación de medidas administrativas, civiles y penales. Si bien el número de casos ha caído significativamente tras años de esfuerzo, el regulador tiene la intención de perseguir a los "principales culpables" con cargos penales cuando sea apropiado, remitiendo los casos a los órganos de seguridad pública para su procesamiento.
El CSISC está destinado a desempeñar un papel más importante como control del poder corporativo. A marzo, el organismo respaldado por el estado poseía acciones en 5,487 empresas cotizadas y ha ejercido sus derechos de accionista más de 7,000 veces. Continuará enfocándose en prevenir el fraude financiero, nominar directores independientes y fiscalizar a las empresas que no pagan dividendos.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
