Las refinerías estatales de China están evaluando un regreso a las compras de crudo iraní, incluso mientras 126 millones de barriles de petróleo iraní permanecen en almacenamiento flotante, amenazando con profundizar el exceso de oferta global.
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Refinerías estatales chinas evalúan importaciones de petróleo iraní mientras 126 millones de barriles flotan almacenados
Las refinerías estatales de China están evaluando un regreso a las compras de crudo iraní, incluso mientras 126 millones de barriles de petróleo iraní permanecen en almacenamiento flotante, amenazando con profundizar el exceso de oferta global.
Las refinerías estatales de China están considerando reanudar las compras de crudo iraní después de que EE.UU. otorgara una exención temporal de sanciones, pero la caída de la demanda interna de combustible y un enorme excedente de cargamentos sin vender moderarán su interés de compra.
"Las refinerías chinas ya han asegurado suministros alternativos hasta agosto, y la repentina disponibilidad de crudo iraní llega en un momento en que la demanda interna de combustible se está debilitando", dijo Sumit Ritolia, analista principal de la firma de seguimiento de buques Kpler. "El mayor beneficiario de cualquier exención de sanciones al petróleo iraní sería probablemente China, que necesita crudo tanto para procesamiento como para reposición de reservas estratégicas".
El lunes, EE.UU. autorizó la venta de crudo, productos derivados del petróleo y petroquímicos iraníes hasta el 21 de agosto, aliviando décadas de sanciones mientras Washington avanza hacia un acuerdo de paz definitivo con Teherán. La exención sigue a la reapertura del Estrecho de Ormuz, que había estado bloqueado desde marzo, dejando varados millones de barriles de petróleo iraní. Los datos de Vortexa muestran que el crudo iraní actualmente en el agua asciende a 126 millones de barriles, con aproximadamente la mitad ya flotando en el Mar de China Meridional o el Mar Amarillo, y el resto probablemente con rumbo a esa zona. La firma de seguimiento indicó que el crudo iraní en el agua aumentó en 6 millones de barriles solo en las últimas 48 horas, mientras Teherán se apresura a enviar cargamentos fuera del Golfo. El crudo Brent ha caído alrededor de un 16% hasta ahora en junio, ya que la perspectiva del regreso de la oferta iraní se suma al exceso de oferta existente proveniente de liberaciones de inventarios estratégicos y un colapso en la demanda china.
El regreso del crudo iraní amenaza con intensificar la presión a la baja sobre los precios globales del petróleo, potencialmente ampliando los descuentos sobre los grados rusos rivales y empujando a productores del Golfo como Arabia Saudita a reducir los precios oficiales de venta para defender su participación de mercado. Para China, el mayor importador de crudo del mundo, un petróleo iraní más barato podría impulsar los márgenes de refinación, pero solo si la demanda interna se recupera de su debilidad actual.
El excedente de almacenamiento flotante modera la urgencia de compra
Las refinerías independientes chinas, conocidas como "teapots", han sido los mayores clientes de Irán durante la era de sanciones, pero su apetito es actualmente débil debido a los recortes de producción desde mayo, según Vortexa. Los gigantes estatales Sinopec y PetroChina enfrentan un cálculo diferente: ya han asegurado suficientes cargamentos de crudo hasta agosto desde EE.UU., Rusia, África y América Latina después de buscar apresuradamente reemplazar los suministros interrumpidos de Medio Oriente durante el bloqueo de Ormuz.
"La mayoría de las compañías petroleras están cubiertas hasta agosto. No esperábamos una exención y ya habíamos comprado todo lo disponible en el mercado", dijo a Reuters una fuente de una refinería india. "De hecho, reservamos algunos cargamentos de crudo para agosto con una prima".
Tres refinerías asiáticas que compraron petróleo iraní por última vez hace casi una década dijeron que ya han comprado suficiente crudo por ahora, mientras que los suministros no sujetos a sanciones se han vuelto asequibles. Las refinerías japonesas indicaron que necesitarían realizar pruebas antes de reanudar las compras, lo que hace que el plazo sea demasiado ajustado. La empresa estatal iraní National Iranian Oil Co (NIOC) ha solicitado propuestas a refinerías asiáticas para la compra de su petróleo, y una fuente de la industria cercana a NIOC dijo que está calculando los precios entregados de crudos rivales a China para posibles ventas al contado. Otra fuente señaló que los vendedores de petróleo iraní han detenido temporalmente la oferta de cargamentos a la provincia china de Shandong mientras evalúan la demanda de otros países.
El excedente de oferta no se limita al crudo iraní. Una combinación de liberaciones de reservas estratégicas de petróleo por parte de los principales países consumidores, un colapso en la actividad de las refinerías chinas desde mayo y un número sustancial de buques tanque que salieron del Golfo Pérsico durante el bloqueo ya han contribuido a un pequeño exceso de oferta en mercados clave, dijeron operadores a Bloomberg. La última vez que el crudo iraní en el agua alcanzó niveles comparables fue durante el período de sanciones de 2018-2019, cuando el almacenamiento flotante alcanzó un máximo de aproximadamente 100 millones de barriles antes de que los "teapots" chinos absorbieran gradualmente el excedente.
La incertidumbre geopolítica y los obstáculos de pago persisten
Más allá de la dinámica inmediata de la oferta, los compradores enfrentan obstáculos significativos. En India, las refinerías no están dispuestas a comprometerse con compras a menos que se garantice el alivio de las sanciones de EE.UU. más allá del 21 de agosto. Los sistemas bancarios y de pago siguen siendo un obstáculo para muchos compradores potenciales, incluso cuando NIOC ha solicitado propuestas a refinerías asiáticas.
La postura diplomática de China añade otra capa de complejidad. El ministro de Relaciones Exteriores, Wang Yi, dijo a su homólogo iraní el miércoles que Pekín continuaría apoyando la soberanía de Irán, pero se abstuvo de respaldar el impulso de Teherán por una alianza formal, una señal de que China está priorizando su relación económica más amplia con los estados del Golfo sobre los vínculos estratégicos más profundos con Irán. China fue el mayor comprador de crudo iraní sancionado antes de la guerra y depende del Golfo Pérsico para casi la mitad de sus importaciones anuales de energía.
La ventana de negociación de paz de 60 días entre EE.UU. e Irán crea un resultado binario para los mercados petroleros: un acuerdo permanente podría sostener las exportaciones iraníes y mantener los precios bajo presión, mientras que un colapso implicaría el riesgo de reimponer sanciones y revertir el aumento de la oferta. Por ahora, el escenario más probable es que los "teapots" chinos sigan siendo los compradores principales de crudo iraní, con las refinerías estatales participando selectivamente si los precios se vuelven lo suficientemente atractivos. El impacto más amplio en el mercado dependerá de si la reapertura de Ormuz y la exención de sanciones resultan ser temporales o marcan el comienzo de un retorno sostenido de la oferta iraní a los mercados globales.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Refinerías estatales chinas consideran reanudar importaciones de petróleo iraní, según fuentes[2] Refinerías asiáticas ven poco margen para el petróleo iraní, dejando a China como comprador clave tras exención de EE.UU. - Reuters[3] China dice no a una nueva alianza con Irán[4] La reapertura de Ormuz inunda rápidamente los mercados petroleros con oferta
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