La caída de la inversión inmobiliaria en China alcanza el 13,7% mientras la crisis se profundiza

La crisis inmobiliaria de China no muestra signos de tocar fondo, con una caída de la inversión inmobiliaria del 13,7% en los primeros cuatro meses del año, una aceleración significativa respecto a la caída del 11,2% del periodo anterior. El agravamiento de la crisis subraya el colapso persistente de un sector que en su día representó casi un tercio de la actividad económica del país, desafiando los esfuerzos de estabilización de Beijing.

"Sigue habiendo una brecha entre estas señales y un repunte real del poder adquisitivo en el mercado, o una recuperación rápida impulsada por esa demanda", afirmó Zhang Xiaoduan, ejecutivo inmobiliario de Cushman & Wakefield.

El descenso de la inversión se ve agravado por el desplome de las ventas. El año pasado, el valor de las ventas de viviendas nuevas cayó a 7,3 billones de yuanes (1,06 billones de dólares), frente al máximo de 16,2 billones de yuanes (2,3 billones de dólares) de 2021. La crisis ya ha provocado la liquidación por orden judicial del gigante promotor Evergrande y ha empujado a otros, como Country Garden, al borde del abismo.

La persistente desaceleración amenaza los objetivos generales de crecimiento económico de China y está forzando un doloroso reajuste cultural. Con los promotores en situación de impago y el valor de la vivienda a la baja, la creencia arraigada en la propiedad como vía garantizada hacia la riqueza se ha hecho añicos, dejando a millones de posibles compradores recelosos de contraer hipotecas en una economía incierta.

Los sueños de una generación en suspenso

Durante décadas, la propiedad de la vivienda ha sido un pilar central de la sociedad china, representando la estabilidad familiar y el estatus social. Nueve de cada diez hogares son propietarios de su vivienda, una tasa muy superior a la de la mayoría de los países occidentales. Esto se vio impulsado por el paso de la vivienda estatal en los años 90 a un sistema de mercado, y por un énfasis cultural en el ahorro y la inversión en inmuebles. Sin embargo, la crisis actual está alterando esta norma. "Aunque los precios de la propiedad son bajos, la economía no va bien", afirma Mandy Feng, una inquilina de 30 años de Kunming. "Cuando todo el mundo se ve afectado por unos ingresos inestables y no gana mucho dinero, nadie se atreve a pedir una hipoteca".

El equilibrio de Beijing

El gobierno central ha incluido la estabilización del mercado de la vivienda en su agenda, pero no parece dispuesto a volver a inflar la burbuja, centrándose en cambio en el avance tecnológico como nuevo motor económico. Las medidas de estímulo ofrecidas hasta ahora no han logrado compensar la ansiedad pública por la debilidad de la economía y las perspectivas de empleo. La crisis ha demostrado que incluso la inversión inmobiliaria conlleva riesgos significativos, una constatación que está haciendo a los consumidores más cautelosos y que podría llevar a que el alquiler se convierta en una opción más generalizada, reflejando las tendencias de los países occidentales.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión.