El otrora floreciente mercado de vehículos de nueva energía de China está emitiendo señales de alerta, con una caída de las ventas minoristas del 20% en lo que va de año hasta el 19 de abril. Este brusco revés, que los profundos recortes de precios no han logrado evitar, desafía las expectativas de crecimiento de fabricantes que van desde Tesla hasta Volkswagen.
"Ya no se puede confiar realmente en las molduras cromadas, los asientos de cuero Napa y la historia de 'cien años' para convencer a los consumidores", afirmó Yale Zhang, director general de la firma de investigación Automotive Foresight, con sede en Shanghái, destacando la pérdida de influencia del prestigio de las marcas tradicionales en China.
Las ventas minoristas de vehículos de nueva energía (NEV) fueron de 387,000 unidades en los primeros 19 días de abril, una disminución del 14% respecto al mismo período del año pasado, según datos de la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China (CPCA). En lo que va de año, las ventas de NEV se situaron en 2.295 millones de unidades, un 20% menos que el año anterior. Al mercado general de automóviles de pasajeros le fue aún peor, con ventas que cayeron un 26% en el período de abril y un 19% en lo que va de año.
La desaceleración supone una dura prueba tanto para los actores nacionales como internacionales. Para el líder del mercado BYD, que recientemente celebró su unidad NEV número 16 millones, presiona una valoración basada en un crecimiento vertiginoso. Para marcas occidentales como Volkswagen, ahora tercera en China detrás de BYD y Geely, agrava la pérdida de cuota de mercado en una región que antes representaba un tercio de sus ventas.
La contracción marca un punto de inflexión significativo para un mercado que se había definido por un crecimiento explosivo. BYD, por ejemplo, tardó solo 120 días en producir su unidad 16 millones después de alcanzar la marca de los 15 millones. Este rápido escalamiento de los campeones nacionales ha alterado fundamentalmente el panorama competitivo, dejando a los fabricantes alemanes establecidos en dificultades. Según datos de S&P Global Mobility, las ventas de Volkswagen, BMW y Mercedes-Benz cayeron colectivamente una cuarta parte en los cinco años hasta 2025.
Los límites de la guerra de precios
La actual caída de las ventas sugiere que la feroz guerra de precios, en la que los fabricantes chinos ofrecen vehículos eléctricos cada vez más sofisticados a precios cada vez más bajos, está llegando a su límite como motor de crecimiento. Modelos como el BYD Seagull, con un precio desde solo 8,000 dólares, y el Xiaomi SU7, que los críticos han calificado como un "automóvil de 42,000 dólares que se siente como uno de 75,000", han redefinido las expectativas de los consumidores. Sin embargo, los últimos datos de la CPCA indican que incluso estos agresivos precios ya no son suficientes para garantizar la expansión del mercado, lo que apunta hacia una posible saturación del consumo o cautela económica.
Ambiciones globales frente a la realidad nacional
La desaceleración interna contrasta con la creciente ambición internacional y el prestigio cultural de las marcas chinas de vehículos eléctricos. Un fenómeno en las redes sociales apodado "Chinamaxxing" ha hecho que los consumidores de la Generación Z en EE. UU. desarrollen un fuerte interés en los vehículos eléctricos chinos que no pueden comprar legalmente, creando lo que un consultor llamó "el problema de TikTok" para los responsables políticos estadounidenses. Mientras marcas como BYD, Zeekr de Geely y Xiaomi construyen una base de seguidores global en línea y expanden la producción en Europa y América del Sur, el enfriamiento de su mercado local presenta un desafío crítico. El desempeño de estas empresas, que han dependido de volúmenes internos masivos para financiar su expansión global y desarrollo tecnológico, será vigilado de cerca por los inversores. La desaceleración podría afectar los precios de las acciones de los fabricantes que dependen en gran medida de China, incluidos Tesla (TSLA), Volkswagen (VOWG.DE) y Nio (NIO).
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
