La tasa de desempleo urbano encuestada de China cayó al 5.1% en mayo, la lectura más baja del año, ya que el apoyo de las políticas y la actividad de servicios ayudaron a absorber a los nuevos participantes en el mercado laboral.
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La tasa de desempleo en China cae al 5.1% en mayo mientras la economía se estabiliza
La tasa de desempleo urbano encuestada de China cayó al 5.1% en mayo desde el 5.2% de abril, informó la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS), mientras la segunda economía más grande del mundo mostraba signos de estabilización tras un lento comienzo de año.
"El mercado laboral se mantuvo generalmente estable en mayo, con la tasa de desempleo encuestada disminuyendo respecto al mes anterior", declaró la NBS en su comunicado mensual.
El promedio de enero a mayo se situó en el 5.2%, según la oficina. Entre los residentes con registro de hogar local, el desempleo fue del 5.2%, mientras que los trabajadores migrantes —un indicador clave de la demanda laboral cíclica— registraron una tasa más baja del 4.9%. En 31 ciudades principales, la tasa de desempleo también cayó al 5.1% desde el 5.2% de abril. Las horas laborales semanales promedio de las personas empleadas alcanzaron las 48.2 horas, lo que sugiere una actividad estable en fábricas y servicios.
La mejora se produce mientras Pekín despliega una combinación de flexibilización monetaria y gasto fiscal para apuntalar el crecimiento, y se espera que el Politburó mantenga su postura favorable al crecimiento. Los datos podrían reducir la presión sobre los responsables de políticas para implementar estímulos agresivos, aunque persisten desafíos estructurales en el empleo juvenil y el sector inmobiliario.
La lectura de mayo marca el segundo descenso mensual consecutivo después de que el desempleo se mantuviera en el 5.3% en marzo. El nivel del 5.1% es el más bajo desde diciembre de 2025, cuando la tasa se situó en el 5.0%, según datos históricos de la NBS. La última vez que la tasa cayó por debajo del 5.0% fue en octubre de 2024, cuando tocó el 4.9% antes de volver a subir a medida que la economía perdía impulso a finales de 2024.
La divergencia entre el desempleo de trabajadores locales y migrantes muestra la naturaleza desigual de la recuperación. Los trabajadores migrantes, más expuestos a la manufactura y la construcción, se beneficiaron de un repunte en el gasto en infraestructura y los pedidos de exportación. Los residentes con registro de hogar local enfrentan un mercado laboral de servicios más ajustado, donde la competencia por puestos de cuello blanco sigue siendo elevada. Esta brecha se ha ampliado en los últimos tres meses, con el desempleo migrante cayendo 0.3 puntos porcentuales mientras las tasas locales se mantuvieron estables.
La semana laboral promedio de 48.2 horas —por encima del nivel de 48.0 horas registrado en abril— apunta a una demanda sostenida de mano de obra en los sectores industrial y logístico. Esta métrica se ha mantenido por encima de las 48 horas durante la mayor parte del último año, lo que refleja la preferencia de los empleadores por extender las horas del personal existente en lugar de contratar nuevos empleados ante la persistente incertidumbre sobre la demanda.
El PMI de servicios de China se mantuvo en territorio de expansión en mayo, según una encuesta del sector privado, mientras que la producción industrial creció a un ritmo estable. La combinación ha ayudado a sostener el empleo en el sector servicios, que representa más de la mitad del PIB de China. El desempleo juvenil sigue siendo un tema políticamente sensible, y la NBS dejó de publicar la métrica específica a mediados de 2023 después de que alcanzara un récord histórico.
Los datos llegan mientras el Banco Popular de China mantiene una postura acomodaticia para respaldar la recuperación. El banco central ha recortado las tasas de interés clave y reducido los requisitos de reserva bancaria durante el último año para reducir los costos de endeudamiento y estimular la demanda de crédito. No se descartan medidas de flexibilización adicionales si el impulso del crecimiento flaquea en la segunda mitad del año.
Para los inversionistas globales, la mejora del panorama laboral respalda el argumento de una estabilización en la demanda de los consumidores chinos, que ha ido por detrás de la recuperación industrial. Un mercado laboral más fuerte generalmente se traduce en un mayor gasto de los hogares, beneficiando a sectores que van desde el comercio minorista hasta el inmobiliario. Sin embargo, la desaceleración inmobiliaria continúa pesando sobre el empleo en la construcción, y cualquier mejora sostenida requerirá un resurgimiento más amplio de la confianza del sector privado. Los índices de confianza del consumidor se mantienen por debajo de los niveles previos a la pandemia, lo que sugiere que la transmisión del empleo al gasto podría tomar tiempo.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Oficina Nacional de Estadísticas: Situación laboral generalmente estable en mayo, la tasa de desempleo urbano encuestada disminuye[2] Aquí están las empresas nigerianas con más de 500 millones de dólares en ingresos[3] La economía de EE. UU. sigue desafiando los temores de recesión. ¿Qué está haciendo bien Estados Unidos y qué puede aprender India?[4] El nuevo presupuesto apuesta principalmente por la estabilidad macroeconómica[5] Por qué el camino más seguro hacia un salario alto puede que ya no sea un título universitario
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