Puntos clave
El sector de los videojuegos en China demostró una resistencia significativa en el primer trimestre de 2026, con un aumento de las ventas en el extranjero del 32% interanual, según un nuevo informe de Goldman Sachs.
"Esperamos que el fuerte impulso continúe", señalaron los analistas de Goldman Sachs, citando múltiples lanzamientos de nuevos juegos a medida que el mercado entra en su temporada alta.
El informe detalló un aumento interanual del 13% en los ingresos nacionales para los editores de juegos chinos, complementando el aumento del 32% en las ventas en el extranjero. El banco mantiene una visión positiva sobre los principales actores, pronosticando un crecimiento de los ingresos por juegos de dos dígitos para todo el año para Tencent (00700.HK) y una reaceleración para NetEase (09999.HK) a partir del segundo trimestre.
Esta perspectiva alcista se produce cuando las valoraciones del sector están cerca de un mínimo histórico de cinco años, lo que sugiere un posible punto de entrada para los inversores. Se espera que el próximo lanzamiento de títulos como el nuevo juego "Three Kingdoms" de Bilibili (09626.HK) impulse el crecimiento de usuarios y los ingresos publicitarios.
Goldman Sachs destacó específicamente a Bilibili, anticipando que el aumento de los presupuestos de publicidad de juegos en el segundo y tercer trimestre impulsará un sólido desempeño. Para NetEase, el pronóstico del banco de que el crecimiento se reacelerará a partir del segundo trimestre coincide con otros análisis de mercado que señalan la exitosa expansión global de la compañía y los beneficios de las ganancias de eficiencia impulsadas por la IA.
Los hallazgos del informe se producen en un contexto de fortalecimiento del mercado mundial de videojuegos. Según un informe independiente de Drake Star, el valor total de las operaciones de fusiones y adquisiciones en el sector de los videojuegos alcanzó un máximo de 15 meses en el primer trimestre de 2026. Los temas de inversión para el resto del año se centran en la Inteligencia Artificial, el contenido generado por el usuario (UGC) y la realidad aumentada (AR).
El análisis sugiere que, a pesar de las bajas valoraciones, los impulsores de crecimiento fundamentales para las principales firmas de juegos de China permanecen intactos, particularmente en los mercados internacionales. Los inversores estarán atentos a los resultados del segundo trimestre de Tencent y NetEase para confirmar si la reaceleración del crecimiento se materializa según lo previsto.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
