El regulador de valores de China multó a una empresa de alimentos nacional y a sus asesores con 5,2 millones de yuanes por proceder con una cotización en EE. UU. sin aprobación, lo que señala una nueva era de supervisión más estricta sobre las OPI en el extranjero.
China emitió su primera multa por una cotización ilegal en el extranjero, penalizando a una empresa de alimentos nacional con 5,2 millones de yuanes (760.646 dólares) por no obtener la aprobación regulatoria antes de su debut en el Nasdaq. La medida muestra la determinación de Pekín de hacer cumplir sus reglas de cotización en el extranjero de 2023, que exigen que las empresas chinas se registren ante la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) antes de ofrecer acciones en el extranjero.
"Si bien continuaremos apoyando a las empresas calificadas para acceder a los mercados extranjeros cumpliendo con las reglas, también intensificaremos la aplicación de la ley contra las actividades ilegales", dijo la CSRC en un comunicado el viernes, destacando su compromiso con el orden del mercado y los derechos de los inversores.
La oficina de Heilongjiang de la CSRC descubrió que Zhong Guo Liang Tou Group Ltd, una empresa de alimentos, procedió con una cotización en el Nasdaq a través de una fusión de SPAC el 1 de octubre de 2025, sin completar el proceso de registro nacional. Las acciones de la empresa fueron suspendidas por el Nasdaq después de solo unas pocas horas de negociación. Las sanciones propuestas incluyen una multa de 3 millones de yuanes para la empresa, 1,5 millones de yuanes para el ejecutivo responsable y 700.000 yuanes para el bufete de abogados involucrado.
Esta primera acción de cumplimiento bajo las nuevas reglas es una advertencia clara para otras empresas chinas y sus asesores de que la era de eludir las regulaciones nacionales para una cotización rápida en EE. UU. ha terminado. Es probable que la medida aumente los costos de cumplimiento y los riesgos regulatorios para las empresas chinas que aspiran a realizar OPI en el extranjero, lo que podría enfriar el mercado para tales cotizaciones y provocar un compromiso más cauteloso por parte de los patrocinadores y suscriptores.
La acción de la CSRC contra Zhong Guo Liang Tou Group sirve como un caso de prueba para las reglas de prueba que rigen las cotizaciones en el extranjero de empresas nacionales, que entraron en vigor en 2023. El regulador ha estado interesado en lograr un equilibrio entre permitir que las empresas chinas accedan al capital extranjero y garantizar que cumplan con las leyes nacionales.
El caso también destaca la creciente cooperación regulatoria transfronteriza entre China y EE. UU. La CSRC dijo que había informado a sus homólogos estadounidenses sobre la situación, lo que llevó a la rápida suspensión de las operaciones. Esta coordinación sugiere un proceso más ágil para manejar tales violaciones en el futuro.
A pesar de la represión de esta cotización ilegal, el canal para las cotizaciones en el extranjero que cumplen con las normas permanece abierto. El mismo día que se anunció la multa, la CSRC aprobó el registro de DSC Holdings Ltd, una empresa de software, para una cotización en el Nasdaq. Esto indica que el regulador no pretende cerrar las OPI en el extranjero, sino garantizar que se lleven a cabo de manera regulada y transparente.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
