Las acciones de productos químicos básicos se desplomaron el miércoles después de que Estados Unidos e Irán acordaran un alto el fuego de dos semanas, revirtiendo un repunte basado en las tensiones geopolíticas. LyondellBasell Industries cayó un 7,5%, Dow bajó un 5,1% y CF Industries descendió un 5,7% mientras el S&P 500 subía un 2,5%.
A pesar de una reciente oleada de mejoras por parte de los analistas, Wall Street sigue cauteloso con el sector. Ninguna de las tres empresas tiene más del 32% de analistas que las cubren con una calificación de Compra, según datos de FactSet, muy por debajo del promedio del 55% al 60% para las acciones del S&P 500.
La liquidación se produjo después de que las acciones registraran su mejor trimestre de la historia, con Dow, Lyondell y CF subiendo un 78%, 86% y 68%, respectivamente, en los primeros tres meses de 2026. La noticia del alto el fuego hizo que los precios del petróleo de referencia cayeran un 12% por debajo de los 97 dólares el barril, borrando un impulsor clave del reciente desempeño superior de las acciones químicas.
La desescalada allana el camino para que el comercio de productos químicos básicos se revierta. El conflicto había proporcionado un impulso temporal a una industria que luchaba contra el exceso de oferta, al elevar los precios del petróleo y dejar fuera de servicio la capacidad química de Oriente Medio. Se espera que la reapertura del Estrecho de Ormuz aumente la oferta mundial de fertilizantes y productos químicos, presionando aún más los precios.
El reciente conflicto había dado al negocio químico un viento de cola muy necesario tras años de débil demanda y grave exceso de oferta. La guerra elevó los precios del petróleo, otorgando a productores como Dow y Lyondell una ventaja de costos, ya que utilizan gas natural de menor costo para la mayoría de sus productos.
Para el fabricante de fertilizantes CF Industries, la interrupción en el Estrecho de Ormuz fue un beneficio directo. Dado que entre el 25% y el 35% de los materiales de fertilizantes globales pasan por esa vía marítima, el conflicto provocó un aumento en los precios de los fertilizantes.
Si bien el acuerdo de alto el fuego del presidente Trump y la asistencia con el tráfico en el estrecho señalan un regreso a la normalidad, los precios del crudo de referencia siguen subiendo aproximadamente un 25% desde antes de que comenzara el conflicto, lo que podría amortiguar el golpe para estas empresas.
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