El alto el fuego con Irán pone a prueba el "manual" de mercado de 10 pasos de Trump

Un alto el fuego de dos semanas entre EE. UU., Irán e Israel que entró en vigor el 8 de abril está siendo enmarcado por los analistas como un paso predecible en un manual de negociación recurrente utilizado por el presidente Donald Trump, uno que podría preceder a una violenta revalorización de las acciones y el petróleo.

"Con Trump anunciando un acuerdo de alto el fuego de dos semanas, el noveno paso de nuestro 'manual de conflicto' rastreado ha llegado oficialmente", dijo la firma independiente de investigación macroeconómica The Kobeissi Letter en una nota. La firma afirmó que cada confrontación importante bajo el mandato de Trump ha terminado finalmente con una narrativa de "presión máxima a cambio de concesiones".

El décimo y último paso, según la firma, es un reajuste repentino del mercado a medida que la incertidumbre se evapora. The Kobeissi Letter espera un fuerte repunte en las acciones ya que los inversores se ven obligados a deshacer posiciones defensivas y una rápida caída en los precios del petróleo ante la perspectiva de reapertura de rutas marítimas clave. Esta visión, sin embargo, contrasta con la de los economistas que ven la inflación impulsada por la energía persistiendo durante años.

El alto el fuego, destinado a "finalizar y facilitar" un acuerdo de paz duradero, sigue a un período de intensa escalada, que incluyó una audaz misión de EE. UU. para rescatar a dos aviadores derribados y un posterior ultimátum cargado de improperios de Trump en las redes sociales. Para los mercados, la pregunta es si el manual a corto plazo anula lo que algunos economistas ven como un daño duradero al suministro energético global, con el economista jefe de Moody's Analytics, Mark Zandi, diciendo a Politico que los precios de antes de la guerra "podrían no volver nunca".

De los Aranceles a las Treguas

The Kobeissi Letter traza un paralelo directo entre el actual alto el fuego y la decisión del presidente Trump en abril de 2025 de suspender los aranceles a los principales socios comerciales durante 90 días. Ese movimiento, que se produjo durante un período de significativa volatilidad en el mercado de bonos, fue seguido semanas después por un acuerdo comercial entre EE. UU. y China, y los mercados nunca volvieron a probar sus mínimos anteriores. La firma señala que el anuncio del alto el fuego en Irán llega casi exactamente un año después de la pausa arancelaria.

Este patrón de presión seguido de un acuerdo ha sido un sello distintivo del enfoque de la administración hacia la política exterior y el comercio, según la nota de investigación. El marco anticipa que si el gobierno iraní permanece en su lugar, un acuerdo final probablemente implicará una combinación de ajustes de sanciones, marcos de seguridad regional y mecanismos de cumplimiento nuclear.

Una Historia de Dos Cronologías

Mientras los operadores pueden estar posicionándose para un repunte a corto plazo basado en el manual, las perspectivas económicas a largo plazo siguen nubladas. Partes de Asia y Europa ya están experimentando escasez de combustible y racionamiento, lo que eleva los precios globales. "Los precios del diésel y la gasolina ya se están viendo afectados por ese apetito insaciable por cualquier barril que puedan conseguir en Asia", dijo el analista de políticas Rory Johnston a Politico, advirtiendo de picos de precios sostenidos en el transporte, la agricultura y el envío.

Según se informa, las negociaciones para una paz más duradera se están llevando a cabo a través de mediadores paquistaníes, egipcios y turcos, con un alto el fuego de 45 días en discusión para crear espacio para un acuerdo más amplio. El éxito de esas conversaciones determinará si el mercado ve un breve repunte de riesgo o un período más sostenido de inflación impulsado por costos de energía estructuralmente más altos.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.